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蘋果財報優於市場預期!專家:iPhone 16拉貨關鍵在這點...

撰文者:趙正瑋 更新日期:2024-08-14 瀏覽數:982

圖片來源:達志影像
摘要
蘋果第3季財報出爐!蘋果的AI發展相對較慢,但表現仍佳。年增長達5%、每股盈餘也高於預期。蘋果強大的生態系讓使用者黏著度更高,卻也面臨更高的技術挑戰,AI與硬體的整合將是拉貨的關鍵!

蘋果(Apple)第3季Q3財報月的季度營收為857億美元、年增長5%、每股盈餘(EPS)為1.40美元,高於市場預期的1.35美元,年增長11%。相較於產品銷售的緩步進展,服務的營收大幅攀升,推動總營收上揚4.87%(前-4.31)。

整體來說,蘋果在整合AI與硬體落後於其它科技巨頭的情況下,仍繳出了不錯的成績單,但是未來Apple成長性還需看Apple Intelligence整合在iPhone、iPad、MAC等產品時,能否顯著提升生產力、使用者體驗,而這也是市場在觀察蘋果下半年iPhone 16出貨量的關鍵。


FY 24Q2 財報關鍵數據:

總營收:857.8億美元
淨利率:25%
營業利益率:29.56%
毛利率:46.58
稀釋後美股盈餘:1.40%

圖片來源:Apple Investor Relations


投資人對蘋果在AI的發展與應用上顯然更關注,因為市場對於AI手機的想像空間非常大,許多大型科技巨頭對於AI基礎建設的巨量投資顯然無法在短期內變現,讓投資人開始擔憂ROI(投資報酬率),而這也反應在近期疲弱的股價上。

對於Apple而言,市場也會觀察蘋果將產品與AI整合後能帶來哪些新功能,讓生產力提高,特別是服務性營收的成長,若iPhone 16能順利搭載「吸引人」的AI應用,即使提高ASP(平均銷售價格),也有機會擴大AI手機的市占率,進而推升營收與毛利率。

整合Apple Intelligence提高生產力,增加服務性營收

目前能給予市場估值想像空間的就是Apple Intelligence,蘋果期望這能提供客戶個人化體驗,利用設備中的數據來優化用戶操作,從而提升使用者的工作效率。

由於Apple Intelligence的主要功能是對標蘋果生態圈的服務,例如:使用AI撰寫電子郵件、生成圖像、審閱文本並根據用戶需求提供摘要功能等。這些功能皆是植基於Apple的載具上,所以,不僅使用者的黏著度會增加,或許還會因為AI功能的連動性而購買蘋果的其它產品。

Siri的升級與擴大AI開發基礎,提高滲透率

此外,蘋果的Siri也會整合到大型語言模型,強化Siri在接收和執行工作的精準度,這使得Siri不僅更智慧,能夠理解更複雜的指令,還可以根據上、下文理解連續多個問題。此外,蘋果計劃將Siri的功開放給第三方開發者,以便他們能夠將Siri的功能融入自家的應用程式,而且,這也能加速Siri的滲透率。

Apple的AI起步較慢,策略聯盟將是未來發展路徑

不過與谷歌(Google)和微軟(Microsoft)等已經深耕AI技術多年的競爭者相比,Apple的AI發展相對較慢。根據市場調查機構Gartner的數據,全球搭載AI功能的產品增速預計在2024年將達到45%,這意味著包括蘋果在內的科技公司將面臨更加激烈的競爭環境。

同時,蘋果與OpenAI的合作顯示其在AI基礎技術方面仍有欠缺,這將會限制其技術創新的自主性以及產品開發速度。未來,蘋果或將尋求更多AI技術合作聯盟,甚至可能通過收購來強化其在AI領域的研發能力。

再者,蘋果的AI技術若能順利整合在硬體設備中,並持續提升使用者體驗,以目前Apple所建構的強大生態系,這將使蘋果的產品黏著度更高。然而,這一過程中可能面臨的技術挑戰和市場競爭壓力也會相當大。

目前AI功能難以滿足市場期望,明、後年新機迭代後有望迎來「換機週期

Apple有望在AI功能的加入後迎來一波換機潮,不過也須考量到這些AI功能尚未成熟,使用者的體驗應該不會如計畫般地「有感」,很有可能僅開放部分功能,後續透過硬體設備的迭代和iOS系統的更新,逐步添加AI的功能,而非一步到位,達到市場現有的想像。

所以下半年iPhone 16的出貨數量或許僅會小幅高於iPhone 15,後續機種才有可能搭載較成熟的AI功能,屆時或能期待iPhone在2025、2026年新機推出後,啟動一波換機週期。

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我是趙正瑋,特長在於研究美國股市、債市、黃金、原油和大眾心理學。
擅長以總體經濟判斷景氣循環、確認趨勢,再深入產業特性、商業模式、競爭態勢分析。

相信狄更斯在「雙城記」中的一段話:「這是最好的時代、也是最壞的時代、是最光明的時代、也是最黑暗的時代」,投資時機沒有最好或最壞,能在不同的時間,使用不同工具就能在不同景氣循環中獲取利益。


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