ETF獲利術
聯準會一口氣降息2碼，債券投資人押對寶？想布局債券ETF，一次看懂怎麼挑
撰文者：風傳媒 / 林彥呈 更新時間：2024-09-24
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圖片來源：達志影像
摘要
櫃買中心建議，投資人在購買任何ETF商品之前，均需詳閱公開說明書，了解相關投資風險，例如市場風險、集中度風險、流動性風險、折溢價風險、追蹤誤差風險、終止上市風險及匯率風險等；在購買ETF商品之後，也應注意市價與淨值的折溢價情形。
前一陣子，受到美國聯準會（Fed）預期可能於9月降息的影響，我國債券ETF規模大幅成長；如今投資人得償所願，聯準會以2碼的幅度為這輪降息週期拉開序幕，後市行情可期。但債券ETF琳瑯滿目，究竟該怎麼挑選？
根據櫃買中心統計，截至2024年9月13日，共有85檔債券ETF在櫃買中心掛牌交易，總資產規模達新台幣2兆8,400億元，比起2023年年底的2兆元，成長了42%，規模持續改寫歷史新高。
與此同時，上櫃債券ETF總成交金額達2兆3,100億元，成交日均值達135億9,400萬元，相較於2023年日均值50億7,100萬元，大幅成長168%，交易十分熱絡。
櫃買中心指出，今年以來國內債券ETF市場增長動能，主要源自於一般投資人的踴躍參與所帶動，目前債券ETF自然人交易突破200萬人次，顯示債券ETF已經成為投資人資產配置的重要標的。
長天期美債、投資級公司債各有利弊
觀察今年以來成交量前5大債券ETF，大致以長天期美債ETF和可利息收益的投資級公司債ETF為主。
長天期美債ETF主要是因為對市場利率敏感度較高，當利率下降時，會有較大的價格漲幅，許多投資人預期未來將降息，就會選擇投資長天期美債ETF，可獲取未來降息所帶來的較大資本利得，但相對而言，也必須承擔較大的利率風險。
至於投資級公司債ETF，由於擁有較高利息收益，因此通常有穩定的較高配息率，但信用風險則比美國公債來得高。投資人可依自身需求與對未來利率走向看法，挑選適合自己的債券ETF商品。
櫃買中心提醒：配息率不等於報酬率
櫃買中心特別提醒，ETF配息率不代表報酬率，而且過去配息率也不代表未來配息率，基金經理人仍會根據可分配收益決定分配與否。
此外，部分ETF設有收益平準金機制，比較不會發生因為大量申購而配息率被稀釋的問題，投資人可至公開資訊觀測站查詢各檔ETF的股息、資本利得、收益平準金等項目占比資訊。
櫃買中心建議，投資人在購買任何ETF商品之前，均需詳閱公開說明書，了解相關投資風險，例如市場風險、集中度風險、流動性風險、折溢價風險、追蹤誤差風險、終止上市風險及匯率風險等；在購買ETF商品之後，也應注意市價與淨值的折溢價情形。
目前櫃買中心債券ETF資產規模冠居亞洲，其所追蹤的標的指數相當多元，包含美債、全球公司債、金融債、新興市場債、非投資等級債和ESG等；而為了提供投資人更多樣化的ETF商品選擇，金管會已於今年7月底宣布開放主動式ETF與多資產ETF，初期將先開放主動式股票與主動式債券ETF（不強制須有績效參考指標）與被動式多資產ETF（股債平衡型ETF）。
櫃買中心表示，將配合主管機關政策修訂ETF上櫃相關規章，並積極推動新商品上櫃掛牌，以滿足投資人資產配置的需求。
本文獲「風傳媒」授權轉載，原文：聯準會一口氣降息2碼，債券投資人押對寶了？一文看懂債券ETF該怎麼挑
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