股票投資術
Smart智富人人都能學會ETF研究室
00878、0056、00713股災時誰最抗跌？數據見真章：「這檔」最強勢
撰文者：賴伯愷 更新時間：2025-04-30
瀏覽數：32,338
圖片來源：達志影像
摘要
受川普對等關稅的影響，2025年4月7日股市大崩盤，當天多達1,700多檔上市櫃股票「無量跌停」。連相對安全的ETF也難敵這肅殺的氛圍，高股息ETF 00878、0056、00713也紛紛被打入跌停。究竟在空頭市場中00878、0056、00713哪個較抗跌？誰的報酬率高？
- 00878、0056、00713基本資訊
- 00878、0056、00713股災時，誰最抗跌？
- 高股息ETF一定抗跌？可能與你想的不一樣
2024年上半年時，高股息ETF深受投資人喜愛，除了配息持續穩定外，各家投信也陸續推出高股息ETF商品，吸引投資人注意！像當時元大台灣價值高股息（00940）就曾未演先轟動，在尚未上市前就已經募資約1,700億元，創下了歷史紀錄。
2024年下半年8月開始，市場擔憂美國經濟放緩，造成股市產生劇烈震盪。雖然11月川普當選美國總統，迎來了慶祝行情股市稍有反彈，但在2025年農曆年初又受DeepSeek事件影響，造成股市波動甚大。
一連串利空消息不斷湧現，讓人想起過去不少高股息ETF在面臨股市崩跌時多能繳出相對抗跌的成績，而在今年的股災下，人氣高股息ETF是否有展現同樣的抗跌力？
00878、0056、00713基本資訊
本次要觀察的3檔人氣高股息ETF為 國泰永續高股息（00878） 、元老級 元大高股息（0056） 、異軍突起的 元大台灣高股息低波動（00713） ，這3檔ETF共同特色為季配息，且基金規模持續擴大，00878更是突破了4,000億大關，都在在顯示高股息ETF在投資人心中有著無法取代的地位。
表1：00878、0056、00713基本比較
| 名稱 |
國泰永續高股息（00878） |
元大高股息（0056） |
元大台灣高股息低波動（00713） |
| 成立時間 |
2020年7月10日 |
2007年12月13日 |
2017年9月19日 |
| 股東人數（人） |
170萬8,253 |
142萬5,743 |
40萬3,803 |
| 基金規模（元） |
4,027億313萬1,340 |
4,141億9,222萬3,412 |
1,336億78萬5,638 |
| 是否有收益平準金 |
是 |
是 |
是 |
| 配息方式 |
季配息 |
季配息 |
季配息 |
| 收益分配（除息月份） |
2月、5月、8月、11月 |
1月、4月、7月、10月 |
3月、6月、9月、12月 |
註：股東人數截至2025年4月11日；基金規模截至2025年3月31日
資料來源： 國泰投信、元大投信、集保所、證交所
整理：賴伯愷 |
00878、0056、00713股災時，誰最抗跌？
清明連假前，台股交易量就持續萎縮，除了經濟衰退的消息又再度被拿上檯面，最令投資人擔憂的是川普政策的不確定性。4月7日川普宣布將對台灣課徵高達32%的「對等關稅」，清明連假後的第一個交易日，台股重挫了2,065.87點、創下了台股有史以來最慘的紀錄，許多投資人哀號、甚至出現了被迫斷頭的危機（ 延伸閱讀：台股前10大股災一次看！其中「這年」多達1700多家無量跌停，投資人慘賠 ）。
在股市面臨劇烈震盪的情況下，高股息ETF究竟表現的如何？這邊比較00878、0056、00713這3檔人氣ETF的績效。
表2：2025年00878、0056、00713報酬率
| 股票代號 |
期初股價（元） |
期末股價（元） |
股價漲跌幅（%） |
含息報酬（％） |
| 00713 |
53.00 |
50.95 |
-3.87 |
-1.64 |
| 00878 |
22.07 |
19.58 |
-11.28 |
-9.76 |
| 0056 |
36.70 |
31.55 |
-14.03 |
-11.38 |
| 加權股價報酬指數（大盤含息） |
50,486.46 |
42,114.04 |
-16.58 |
-22.62 |
註：
1.期初股價為2025.01.02收盤價、期末股價為2025.04.10收盤價
2.依含息報酬率由高到低排列
資料來源：MoneyDJ、證交所
整理：賴伯愷 |
從表2可以看出，今年來股市下行，3檔人氣高股息ETF表現都優於大盤同期、表現更抗跌，含息報酬都超過大盤同期表現10個百分點以上！當中尤以00713抗跌表現最驚人，這波空頭對其影響微乎其微，跌幅僅有3.87%、含息報酬-1.64%，績效狠甩00878、0056！
除了比較短期的股災崩跌，這邊也找了一個完整年度來做比較，近期最令投資人印象深刻的應該就是2022年股市空頭。
表3：2022年00878、0056、00713報酬率
| 股票代號 |
期初股價（元） |
期末股價（元） |
股價漲跌幅（%） |
含息報酬（％） |
| 00713 |
42.63 |
36.81 |
-13.65 |
-7.25 |
| 00878 |
19.10 |
16.17 |
-15.34 |
-9.85 |
| 加權股價報酬指數（大盤含息） |
36,240.96 |
29,388.80 |
-18.91 |
-16.78 |
| 0056 |
33.42 |
25.40 |
-24.00 |
-17.67 |
註：
1.期初股價為2022.01.03收盤價、期末股價為2022.12.30收盤價
2.依含息報酬率由高到低排列
資料來源：MoneyDJ、證交所
整理：賴伯愷 |
在股債雙跌的2022年，從股價漲跌幅、含息報酬率來看，情況就略有不同了，3檔中僅剩下00713和00878表現優於大盤（相對抗跌），0056則落後大盤約1個百分點。
但不變的是，3檔中依舊僅剩00713拔得頭籌、打敗了00878、0056，領先大盤同期近10個百分點，再度展現驚人的抗跌力。
高股息ETF一定抗跌？可能與你想的不一樣
根據表3，在股市空頭年，高股息ETF不一定比較抗跌！以0056為例，在2022年含息報酬率輸給了00713、00878將近10個百分點，更令人意外的是也略遜於大盤。為什麼會有如此的情況產生？關鍵的原因或許與該檔ETF產業布局有關。
表4：00878、0056、00713產業布局
| 股票名稱（代號） |
產業類別／比重（%） |
| 國泰永續高股息（00878） |
半導體業／24.08 金融保險業／23.59 電腦及周邊設備業／23.13 |
| 元大高股息（0056） |
電腦及周邊設備業／22.18 半導體業／19.33 金融保險業／16.37 |
| 元大台灣高股息低波動（00713） |
通信網路業／21.47 金融保險業／20.47 食品工業／11.21 |
註：截至2025年3月31日
資料來源：國泰投信、元大投信
整理：賴伯愷 |
眼尖的讀者會發現，0056與00878產業布局較為相似，但為何在面臨股市崩跌時，0056績效會比00878來得差？可能原因出在選股邏輯，0056是根據未來1年的「預測現金股利殖利率高低」來篩選股票，這樣的篩選方式，容易選到一些「景氣循環股」舉凡航運股、傳產類股。這種以現在推估未來的方式，就有可能造成績效上的落差。至於00878的選股邏輯，這邊就不詳細解說，有興趣的讀者可以從這篇 ＜00878最新配息0.5元，2年來首度縮水！00878配息月份、發放日、成分股統整 ＞逕行研究。
至於00713產業布局主要以「通信業、金融保險業」為主，這類型產業的股價相對較牛皮，不易受景氣、外在環境所影響。也就是因為這個原因，在市場稍有波動，不確定因素提高的情況下，相較於其它2檔高股息ETF更抗跌。
那到底要買哪一檔ETF比較好？答案沒有一定！取決於投資人對於資產配置的想法。若是屬於較積極的投資人，可以選擇0056；想平穩但偶有超乎預期報酬的投資人，可選擇00878；較保守的投資人可選擇00713。
本文僅供研究參考使用，無推薦進出之意。投資前應審慎評估、自負盈虧。
延伸閱讀
▶00878最新配息出爐！首季配息0.5元，2年來第1次縮水
▶00919配息0.72元，配息持續穩定！00919配息、選股邏輯、績效統整
▶00919、00713月領1萬要存幾張？誰花的成本最少、領得最多？
您可能有興趣的文章