股票投資術

沒上車怕錯過，上車了怕買錯？認清股市能賺到的3種錢

關鍵字：

圖片來源：達志影像

摘要

一般投資人為何很難靠單一指標在股市裡賺到錢？股市能賺的錢本來就不同，問題從來不是「哪種方法有用」，而是「你想賺哪一種錢」。真正稀缺的不是研究能力，而是在多重變因下做出綜合判斷的能力。找到適合自己風格、能長期執行的策略，遠比追求最大報酬更重要。

昨天跟家人吃飯的時候，不約而同地兩個家人都在問我投資的問題，我第一個想法是：是不是現在很多人開始害怕自己沒上車了？然後最近也看到一堆績效焦慮的文章，那我在想，最近是不是漲到大家都覺得很焦慮？

沒有上車的人，害怕自己沒上車；已經上車的人，則怕自己上錯車。

AI時代台灣確實站在很重要的位置，這個時候叫大家要保守要小心不要上車，反而好像在害別人。我想真正的問題不是要不要上車，上哪台車，而是回到第一性原理去思考：我們該玩哪一種遊戲？

前陣子我在Threads上看到一篇「基本面無用」論，大意是這樣：花一堆時間研究各種財報、法說會，真的就能找到飆股、穩定賺錢嗎？投資這種東西，不就是順勢而為嗎？熊市來了，公司基本面再好，還不是要一起崩。牛市來了，豬也能在天上飛。

也是有很多技術分析的朋友，看技術面或是價格跌破就停損（如月線、季線，或支撐壓力線)，結果一停損就噴上去，然後上網發文說「主力針對我！」

這個問題之所以有趣，沒有要去吵基本面分析跟技術面到底有沒有用，其實股市本來就是一個機率遊戲，把機率視為必然，本來就會是錯誤的看法。

先來談談我的經驗。我在2018、2019年剛開始投資的時候，學習過技術面跟籌碼面，後面用了一陣子之後，覺得變數太多，很常被多空雙巴。後來發現，如果配合消息面跟法說會資料去聯想，勝率確實會變高，但後來又發現，這不適合當時我的工作型態。

因為我不想要投資跟主業互相影響，也不想過著每天研究不同標的的生活，那種狀態讓我心裡不太踏實，我想走比較穩健的風格。

於是我在2020年開始走向基本面研究，學習巴菲特（Warren Buffett）的左側買進、長期持有模式，一路走到現在。在基本面研究好多年之後，2026年開始，我反而慢慢開始看懂技術分析跟籌碼分析該怎麼用。

所以這個話題，我的答案是：投資是門藝術，藝術需要實踐、掌握理論，也需要紀律、專注及耐心，而且個人化差異很大。

如果單單會算財報就會投資、看技術線圖就會投資、掌握群眾心理就會投資，那為什麼投資史上的著名人物，幾乎不是會計師、技術分析師或心理師？因為投資不是單一能力競賽，而是綜合能力形成的判斷力的結果，在AI時代稀缺的不再是研究的能力，而是精準的判斷力。

我有一個喜歡的投資的公式是：資產=本金×績效×時間×心理

變項這麼多，4個項目都可以分成超多項目好好談，但如果只把單一能力推到極限，通常反而沒辦法做好投資。所以很多投資成功者，反而是每一項都鑽研到一定程度，就算鑽研到極限，但沒有相信或使用到極限，他們真正厲害的地方，是能把各種變因適當轉換對應不同的市況。

所以很多投資方法發展到最後，常常都會回到一句話：「不要相信單一指標。」不同的投資技術，在不同環境下會有不同結果，所以大部分投資結論都會告訴我們：要多重指標、要順勢而為、然後就沒有然後了。

為何沒有然後？因為變因實在太多，沒人有辦法每次都抓到正確時機，大概就跟《財富階梯》這本書一樣，在不同階層的人看事物的角度都會不一樣，跟一個第一階層的人談第五階層以上的課題如要怎麼開公司，他會跟你說：「我吃都吃不飽了，跟我談夢想?」

您可能有興趣的文章