股票投資術
沒上車怕錯過，上車了怕買錯？認清股市能賺到的3種錢
撰文者：陳繼勛 更新時間：2026-06-10
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但從多數市場歷史經驗來看，長期持有通常是勝率較高、也比較能穿越牛熊循環的做法。也就是有人說的：「股市短期是投票機，長期是秤重機」；這句話的意思是，股市短期很常受到情緒面、資金面、預期差影響，但拉長時間，公司價值還是會慢慢被市場重新衡量。
但我後來覺得，「基本面無用論」或是「技術分析無用論」最大的問題是大家不同投資方法，全部拿來問同一個問題：這東西能不能讓我馬上賺錢？
立足基本面，不同市況分別打包3種股市獲利
可是投資裡我們能賺的錢本來就不一樣，就我來看，股市能賺的錢有3種：
第一種：價值修復
公司被市場低估，股價被錯殺，但基本面沒有壞掉，買進去等它重新被定價，這比較接近基本面投資擅長的地方。但缺點是，你可能會等很久，也可能等不到。
第二種：價格趨勢
股價已經開始動，資金已經進場，順著趨勢上車，這比較接近技術面、動能投資擅長的地方。但缺點是，你可能買到假突破，也可能被一個洗盤洗出去。
第三種，長期成長
你不是只賭估值修復，也不是只吃一段動能，而是陪公司長大，賺獲利成長、現金流成長、市場地位擴大的錢。但缺點是，你要忍受中間很多次市場懷疑它、殺估值、輪動、回檔，往往需要有精準的眼光跟耐心，才能賺到成長的10倍股。
上面的方法都可以用，都有人在這些做法中賺到很多錢。所以問題從來不是方法有沒有用，而是我們能賺哪一種錢？
如果想賺趨勢延續的錢，看基本面會嫌它太慢，但用短線技術面進出，會很容易被洗出去然後覺得自己都沒賺到錢。如果想賺價值修復的錢，卻沒有基本面判斷的能力，根本不知道自己買的是錯殺，還是價值陷阱的爛公司。
簡單來說，技術面是結果，基本面研究是原因。但股價不會只反映原因，也會反映資金、情緒、預期與時間差。在股市投資這種運氣成分很高、輪動很快、各項變因互相影響的環境，只看結果，隨時可能被打臉，但只專注研究過程，也很有可能等到天荒地老，都沒人注目。
我練了2年的技術分析後來放棄改練了5年的基本面分析；現在的做法，也不是從基本派改信技術派，而是稍微調整自己的系統，讓自己在以基本面為基礎的前提下，希望在3種不同情境下，都有機會賺到錢。
價值修復的錢，用基本面去判斷。
趨勢延續的錢，用技術面去參與。
長期成長的錢，用基本倉位和長期持有策略。
我在我的書上說，我過去是左側交易，愈跌愈買，對於長期看好並持有的公司，現在的做法融入一點技術分析還有跟大盤比較位階的成分。
1、股價走勢跟大盤差不多的話，我會保留基本倉位不動。
2、股價走勢強於大盤，我會等技術面走盤整完突破加碼。
3、股價走勢弱於大盤一段時間，我會開始減碼並開始觀察，等待技術面走盤整完突破才加碼。
基本面選股+技術面進場，升級資金效益
另一種情況，是知道有趨勢而且我看得懂，但估值我不會算的公司，以前我連碰都不碰，覺得這不是我應該賺的錢，但現在這時我會採比較偏技術面的買進及賣出。如果股價呈現VCP型態（編按：請參考馬克•米奈爾維尼（Mark Minervini）著作《超級績效》，指股價在整理時，波動幅度與成交量逐步收縮），我會買在盤整上緣剛突破的位置。過去只看基本面的時候，我會很怕追高，但現在就算突破上去，我也會勇敢追高買入。
這部分我用部位去控心態，頂多占10%～20%，既然部位不大就勇敢的買入當買樂透，尋找高於指數的報酬。原則上這類型的交易比較投機，但有指數跟大權值股當基本報酬，這動能的部分就希望找到強勢的翻倍股。
買股的時候，我還是會去看這家公司有沒有故事？這個故事能不能吸引我？但知道有故事，不代表我要立即買入，我會看技術面，等資金要進去拉動股價時，才會買入。
比起過去單純左側交易，現在混合技術面的買法，讓資金效益更好，也比較可以避免單純基本面分析掉進價值陷阱。基本面可以幫我選戰場，技術面可以幫我選進場節奏。但最後真正保命的，還是部位控管，以及有沒有達成自己的目標，我的目標並非賺取最大的報酬，而是承擔合理的風險，得到合理的報酬。
總結：這不是完美答案。投資是門藝術，不可能有完美劇本。但我們可以用策略去試錯，把自己的策略調整到比較適合、也比較能長期活下來的方法。別跟別人去比較，別人有他自己的賽道，有他自己的策略，我們不要在不擅長的地方跟別人比賽，而是要舒服的活在自己的舒適圈裡愈來愈強。
本文獲「FIREman的FIRE人生-Chris」授權轉載，原文：投資是門藝術，不可能有完美劇本
出生：一九八五年
學歷：國立交通大學產業防災碩士
經歷：中部某消防局科長
現職：專職投資人、臉書粉絲專頁「Chris的FIREman人生&投資日誌」版主
著作：《FIREman 39歲退休實戰筆記：指數投資×最強企業，打造加速財富
自由的行動路線》
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