輕鬆退休去

盤點中產退休配置的流動性盲點！長股先生分享1網站，助你評估資產現金流

關鍵字：

圖片來源：達志影像

摘要

股票650萬元、備用現金150萬元、自住房估值1,500萬元（打算留給小孩），而身上還有500萬元房貸。總資產扣掉貸款後，淨值將近1,800萬元，乍看之下很充裕，但把日常生活消費的變數放進去，會看到2種完全不同的走向…

很多台灣中產家庭的退休藍圖大概是這樣：有自住房、股票放著、手邊留點現金，加上房貸快還完了，這樣應該算穩。

但把這組數字實際放進財務模型，跑一次15年的壓力測試，可能會看到一個現實的問題：流動性不夠。以下是典型看起來很安全的標準配置（假設60歲退休，試算到75歲）：

股票650萬元、備用現金150萬元、自住房估值1,500萬元（打算留給小孩），而身上還有500萬元房貸。總資產扣掉貸款後，淨值將近1,800萬元，乍看之下很充裕，但把日常生活消費的變數放進去，會看到2種完全不同的走向。

市場平穩的話，這樣花當然沒問題；但萬一退休前幾年碰到股市大跌、股票價值減半，150萬元的預備金很快就會見底。這時候如果想靠股票質押借錢周轉，因為股本不夠大，在崩盤情境下，維持率會直接掉到66.3%，最後問題卡在維持率不足。

就算完全沒遇到股災、市場一帆風順，但光是平常的開銷加上房貸壓力，現金流還是會在幾年內入不敷出；動用股票質押的話，維持率會慢慢逼近114.9%。最後可能股災還沒發生，日常花費就把維持率吃掉了，面臨追繳風險。

這2個情況，背後是2件值得多想一層的事：

1.自住房鎖住了太多財務彈性：將近1,800萬元的淨資產裡，1,500萬元卡在房子裡，看得到吃不到，真正能持續滾出現金流的股票只有650萬元，還得扛500萬元房貸。面對市場波動時能用的防護網，比表面數字看起來窄很多。

2.股票質押是兩面刃，股本小的時候容錯率極低：資產規模不夠大、現金流又緊的時候，一旦靠質押度過難關或補貼開銷，市場稍微一波動就容易面臨追繳。

退休後過得穩不穩，比較關鍵的，常常是手上隨時能動用的現金有多少，而不只是資產總額這個數字好不好看。

想知道自己現在的資產配置，放進未來的現金流模型裡能不能撐住，不妨可以用「退休財務預測模型」這個工具跑一次壓力測試。

我是長期投資美股與台股的科技人。10 年前開始買進 Berkshire 與 Markel，一路持有股票到現在都沒有賣過任何一股，股票投資的第一原則是想辦法不要賠錢，講求的是投資心態與心理素質，而非股票知識。ETF或個股都可能是好投資或壞投資，最重要的是想辦法讓自己長期待在股市。

您可能有興趣的文章