基金投資教學
觀念篇1-2
比台股會漲的股市很多 跨國投資更能提高報酬
撰文者：張雍川、游頴鴻
更新時間：2016-11-28
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以過去10年、20年的長期歷史統計，投資於台股的「總報酬」，也就是把所收到的股息加上股價上漲的部分都算在內，計算「年化複利報酬率」分別為6.25%、5.23%（統計截至2015年12月31日）。
或許跟銀行存款比起來，這樣的報酬率算是相當吸引人，然而，一旦你了解海外其他股市的報酬，就不會想只投資於台股單一市場了！
表1.2.1為統計自1996年至2015年的20年期間內，全球各主要指數的年化複利報酬率，而所謂年化複利報酬率是「錢滾錢、利滾利」的概念，例如台股10年年化複利報酬率為6%，那麼1年的本利和將是原始本金的1.06 倍，2年的本利和將是原始本金的1.06倍的平方，也就是1.1236倍，3年則是1.06的3次方為1.1910倍，依此類推。複利的效果經過愈長時間的累積，就會愈可觀。
我們可以觀察到，以過去20 年的年化複利報酬率相比較，美股、歐股、甚至MSCI 新興市場指數、MSCI 世界指數（無論僅納入開發國家、或是納入所有國家），報酬率都比臺灣加權股價指數（詳見下方「金融小教室」）還要高。若以過去10 年來比較，則富時中國A50 指數高達13.04% 的年化複利報酬率則相當驚人。
金融小教室》臺灣加權股價指數為台股的代表
臺灣加權股價指數簡稱加權指數、TAIEX，是由臺灣證券交易所編製的一個股價指數，是目前國際上最廣為人知、對台股最具代表性的指數。
臺灣加權股價指數在計算方法上，屬於發行量加權指數的一種。以1966年的發行量和股價為基期，基期指數設為100，其採樣之樣本除了特別股、全額交割股外，其餘上市股票均包括在內，當期總發行市值為各採樣股票價格乘以發行股數所得市值之總和；因此，發行公司的市值愈高，占指數的權重就愈高。
新上市公司股票亦納入指數計算，乃以當時上市股數為準，且於上市當月過後隔2月的第1交易日才列入統計。此外，如果成分股進行除權、新股權利證書上市、可轉換特別股轉換為普通股⋯⋯等，因股票發行量改變，基值就會進行調整，以維持加權指數之連續性，但除息時則不調整基值，而是直接扣減，形成指數「蒸發」的現象。倘若將除息所扣減的指數「還原」回去的話，就會是「臺灣加權總報酬指數」。
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