投資型保險
新台幣強升 留意外幣保單匯損
撰文者：彭金隆
更新時間：2017-07-01
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如果你是一家大型壽險公司的老闆，總資產達新台幣22兆元，其中12兆元的資產放在海外、且絕大部分是以美元投資，你一定覺得還不錯吧！
然而，近半年多，這家公司很難熬，因為今年1月到4月新台幣升值近7%，雖然新台幣變值錢了，但是公司放在海外的美元資產，換算成新台幣一下子就縮水了7%，這對在海外擁有12兆元投資部位的公司來說，肯定是心頭淌血，因為光前4月，新台幣升值造成的帳面損失就達837億元！
也許有人覺得奇怪，就算保守估計12兆元資產一半用美元投資，新台幣升值7%，匯兌損失應該近2,400億元，怎麼只有837億元？是否低估了？其實不用覺得奇怪，因為這家公司知道，如果將錢全換成外幣，一定有風險，所以早已避險！只是避險有成本，近年國際情勢不穩定，匯率避險工具成本愈來愈高，因此不可能全部外幣都完全避險，有部分沒有避險，加上這次升值又急又猛，完全超乎預期，才會出現損失。
其實對付外匯風險，還有另外一招，就是若今年匯率帳面上有賺到錢，只算一半收入，另外一半放在「外匯價格變動準備金」帳戶裡。如果未來保險公司發生匯兌損失，也可以只算一半損失，另一半由「外匯價格變動準備金」來沖減，不計算當年損失。這樣做雖然實質上並未把匯率風險移轉出去，但是在會計損益帳上，卻有相同效果，讓匯率變動對財報的衝擊變小一些，保險公司就可以不用花那麼多錢，去買避險工具降低匯率損失。只是這次新台幣大升值，幾乎已經把前述保險公司的準備金「小金庫」用到見底，如果新台幣再升，恐怕就無能為力了。
事實上，前面提到的這家保險公司，是台灣全部保險公司的總和。因此，只要你手上有買台灣任一家保險公司的保單，尤其是即將滿期、美元計價的保單，就要注意是否面臨匯損風險，如果不急著換回新台幣，可以先將滿期金放在美元帳戶中，等匯率條件較好時再兌換，才不會讓自己的資產因匯率產生更多損失。
學歷：國立政治大學企業管理博士
經歷：台灣金融服務業聯合總會副祕書長、金管會人身保險保單審查委員
現職：政治大學風險管理與保險學系主任暨副教授、財團法人金融消費評議中心董事
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