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中信金繞道跨海併購手法的虛與實

辜仲諒自肥疑雲大揭密

撰文者：郝暠飛 更新時間：2006-11-01 瀏覽數：26,009


根據金管會說法，中信金巧取兆豐金的方法，是中信銀香港分行買入以連結港、台金融股的海外結構債，總額3.9億美元，藉此鎖住44萬張（持股比率約3.9%）兆豐金股票。

中信金敢在尚未取得政府核准前，就偷吃兆豐金，主要是因為併購小組曾深入研究證券法、企業併購法、銀行法相關規定，金融機構持有某上市公司的5%股票，就必須公開申報、說明意圖、揭露資訊，但衍生金融商品投資是不列入5%範圍。

避免持股曝光　用結構債鎖股權

中信金在去年9月30日董事會中通過一項中信銀香港分行申請投資3.9億美元結構債案，而金管會對於銀行從事衍生金融商品投資，向來是採自動生效制，也就是向金管會申報後就可生效，中信銀於是放手執行。

既然衍生金融商品連結股權，不算直接持有，可以避開公開申報規定，而中信銀香港投資結構債券，又是一申請就可生效，因此，中信金為插旗兆豐金悄悄地展開布局。從去年11月開始，英商巴克萊銀行的東京、香港等分行的股票交易室，每天買入兆豐金股票，一旦股票建立相當部位，隨即發行規模至少是10億元的結構債給指定的第三人。

紅火獲利10美元　各說各話

而據可靠消息來源指出，連結兆豐金股票的連動債，均賣給特殊目的機構（SPV）（如目前浮上檯面的紅火公司），一旦結構債有獲利，SPV就可以提早贖回，屆時連動債連結的兆豐金股票就在市場拋售，中信金外圍機構就在下方承接。據瞭解，經由這樣拋出的兆豐金股票，中信金大約買回7成。

金管會和檢調抓住中信金「小辮子」，就是一筆由紅火經手的結構債，疑似有不當獲利，金額近新台幣10億元，這筆錢去了哪裡，成為大家最關心、也是檢調目前的調查重點。


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