基金投資教學

資產配置波動年超完美投資術

撰文者：林淑玲、郭莉芳更新時間：2008-01-25 瀏覽數：22,778

台灣大學財務金融系教授邱顯比表示，資產配置主要精神在於「在個人可忍受的風險範圍內追求最大報酬」，因此最主要的目的不是追求資產最大化，而是降低投資的最大風險。所以一個好的資產配置應該是將資金分別投資到各種不同資產類別，透過長期持有及持續投資來降低波動風險，達到預期報酬。

專家建議_台灣大學財務金融系教授邱顯比

資產配置的首要考量是決定風險與報酬之間的平衡，這會因人而異；其次是選擇長期持有的「核心資產」，與波段操作及長期持有並行的「衛星資產」比例；最後再決定使用哪些金融工具建立個人的投資組合。

不過值得注意的是，想要做好資產配置，絕對不能忽略現階段的景氣循環走到什麼位置。貝萊德美林投資管理董事長張凌雲表示，雖然以美國為首的經濟成長力還是動見觀瞻，但未來全球投資重心將不再由歐美強國主導，反觀過去兩年的市場表現，新興市場中的中國、印度、俄羅斯與巴西等新興國家，儼然已成為引領下一個經濟動能的火車頭。

2007年以來股市波動加劇，代表現階段的投資風險增高，若就景氣位置來看，目前正處於末升段，即繁榮期的末期，因此現階段的資產組合最好在股市資產之外，增加固定收益資產以及能抵禦多空的防禦型資產配置基金，才能安心等待獲利。

隨景氣調配資產配置

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