基金投資教學
控制風險 20年不變鐵律
撰文者：胡健蘭
更新時間：2008-10-31
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不像一般基金經理人，尤其是操作這麼龐大資產的經理人，施達文永遠會留時間給家人，採訪當天，因為耽擱了不少時間，晚上6點，還從門縫瞄見施達文正在打電話給太太，報告要晚點回家的事情。他的同事萊斯（Judy Rice）說，施達文關心每個人家裡的情況，永遠記得住同事的小孩發生過什麼事情，不只問工作績效，他帶人也交心。
20年來，施達文都在普林斯頓辦公室工作，這裡到處都是綠地、樹林，公司後方還有一大片湖區，建築物最高也不過3層樓，工作環境像一個大學校園，與紐約市環繞高樓與精品店的華爾街形成強烈對比。
「在這裡工作讓人思緒更清楚。」採訪當天傍晚，施達文帶著我們「逛」了一下公司環境，站在距離主建築物走路幾乎要花10分鐘才能到達的一片綠地上，他說了這句話。
遠離紐約華爾街，雖然沒有像那些號稱金童的銀行家、交易員一樣過著奢華的生活，卻能在普林斯頓這個謐靜的地方，把市場看得更清楚。面對2009年的操盤策略，施達文不改老話，一樣是「在控制風險的情況下，積極尋找更好的投資機會。」
＊要賺錢，可多元投資但不能冒高風險
這檔基金不受任何指數或投資比重的分配限制，投資標的也完全彈性，簡單的說，就是全方位投資，不過，絕不能違背控制風險這個最高指導原則。
施達文的操盤團隊根據各種測量風險的工具，擬出風險參考指標，任何新的投資組合要加進來，都要考慮不能大幅拉高風險。基金投資區域橫跨40多個國家，擁有700多檔投資標的，除了分散投資為控制風險的一個重要方法，投資標的間相互避險，也是控制風險的方法之一。例如，現階段，這檔基金布局一些非美國的債券，就會同步以貨幣工具加碼美元避險；發掘有些公司體質不錯，投資價值浮現，若買公司股票會大幅提升整個投資組合的風險，就可能改以這家公司發行的公司債取代。
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