基金投資教學
控制風險 20年不變鐵律
撰文者：胡健蘭
更新時間：2008-10-31
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跟一般所謂的平衡型基金不同，這檔基金的股票部位明顯高出許多，且即使次貸風暴發生一年多，持股比重仍維持50%以上的高水準，多次經驗證明，透過投資組合內的風險調控，即使股票部位拉高到一定比重，仍能維持風險在一定的程度。過去10年，基金的波動度比一般股票型基金小很多，卻能創造同樣、甚至更好的報酬。
採訪後記》直擊風暴中心
很不幸的，這次金融風暴讓我的荷包大幅縮水；幸運的，金融風暴當時，我在美國最大上市資產管理公司的辦公室待了一整天，貼近觀察。
9月11日當天，美國各大電視台一大清早就在播放911紀念活動，今年的活動顯然被雷曼兄弟這家公司搶鏡，因為雷曼股價已連跌3天，累計跌幅高達65%，震驚整個金融市場，也是幾天後全球發生金融海嘯的前兆。
因為市場大亂，這天施達文增加了不少會議，還有接不完的電話，我們上午的採訪和著這些會議還有電話進行，也跟著他看著辦公桌背後4個螢幕上劇烈震盪的線圖，彷彿自己也置身風暴中。
下午5點美股收盤後不久，施達文終於從辦公室開門出來，看到我們還沒離開，邀請再進辦公室聊聊。
美股當天雖反彈收紅，他卻跟我們說：「這次是他入行以來最嚴重的一次金融風暴，這個慘況將再持續好一段時間。」果然，不到兩個工作天後，9月15日（13～14日是週末），雷曼兄弟宣布破產，引爆全球金融市幾近崩盤。
在面對著大片樹林的辦公室裡，我們似乎提早預知這場風暴，在風暴中跟專家做第一手請益，更能體會他強調風險控制的重要性。
結束與施達文的採訪後，移師紐約市，看到雷曼總部熄燈前的最後一眼，施達文「控制風險」的叮嚀，在腦海中浮現。
1 貝萊德位於普林斯頓的辦公室，樓高僅3層，外面環繞著大片綠地，環境優雅、綠意盎然。
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