股票投資術

選股贏家林公洽》操盤基金勇奪冠軍

挑1高2低股　多空都有賺頭

撰文者：劉萍 更新時間：2010-03-02 瀏覽數：11,812



名詞解釋_基金周轉率
是指一段期間內為基金組合中買進、賣出股票的次數，周轉率高，表示基金操作較積極，周轉率低的則較穩健。

名詞解釋_本益比Price-Earnings Ratio（簡稱P/E、PER）
計算公式：每股市價÷每股盈餘（EPS） 是指一家公司某一時點股價相對於年度每股獲利的比值，通常以倍數顯示，本益比的倍數代表假如公司未來的獲利保持不變，原始投資金額可以回收的年數，通常在使用時，會用相對的觀念，例如公司本益比和整個市場，和同一產業公司，或是和公司過去的本益比做比較，以衡量在某一時點投資的可能風險和報酬。

指標2》毛利率要高，至少20%

「毛利率是獲利品質的保證，也代表公司的競爭力。」林公洽說。所以，當林公洽選到的個股本益比都一樣低時，他就會用毛利率做進一步的篩選，也就是挑出毛利率較高，且最好要在20%以上者。

看毛利率一定是以合併報表為準，當個股的本益比低，可是毛利率高，像聯合骨材甚至高達50%以上，代表價值被低估，也就值得列入名單。

毛利率高低會因產業而異，用絕對數值排序，剛好反映一個產業的強弱，當一個產業（即類股）毛利率偏低時，表示產業競爭太激烈，企業獲利很難太好，因此不碰。反之，毛利率高的公司或產業，產品有獨特性，市場有發展性，可以逢低買進並長抱。

指標3》股價要比淨值低

如果一家公司股價與淨值貼近，通常代表股價已經跌到底，很難再跌。根據林公洽觀察，這類股票只要公司獲利一提升，極易成為飆股。

因此，林公洽在挑出本益比低、毛利率高的公司後，會再看股價淨值比。只要股價低於或是貼近公司每股淨值者，並且公司現金部位高，就可優先買進。包括鈺德、聯合骨材就是這樣被挑中的。其中，聚陽今年1月下旬在大盤重挫1,000點時，股價回檔竟只有8%不到，抗跌性由此可見。



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