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新興市場公司債 投資價值高
撰文者：劉萍
更新時間：2010-06-01
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邱策宏就觀察到，新興市場企業獲利持續成長，信用狀況改善快速，自2009年以來，信評提升的比率逐步提高。甚至在今年，新興市場企業債券的違約率為1.8%，比美國企業的2%還要低，使公司債的投資風險大為降低。
理由3》收益率高
從各主要債券指數來看，美林美國政府債券指數殖利率為2.16%，但新興市場債有5.9%，是美國公債的1倍之多。邱策宏預期，未來新興市場主權債利差，仍可望再縮減100個基本點，產生近6%的資本利得，再加上約6%～7%的債息，累計總報酬率可望達12%～13%。
而在新興市場債當中，新興公司債的表現又比公債好，以美林全球新興市場公司債指數殖利率來看，竟達9%以上。無怪乎邱策宏會說：「未來新興市場公司債的投資價值更高！」
新興市場公司債最具投資利基
投資新興市場公司債 首選外幣計價
由於外幣計價主權債利差持續縮減有限，所以在投資上，邱策宏更看好以外幣計價的新興市場公司債。他進一步補充分析，新興市場公司債目前的規模約6,200億美元，是歐洲高收益債市（約1,400億美元）的4倍之多，而且其中不少發行公司多已是具全球競爭力、市場橫跨美國和中國的國際級企業，市場流動性佳。 在新興市場中，邱策宏最看好的國家仍是巴西，其次則對阿根廷、俄羅斯、南非和委內瑞拉等國家前景也頗樂觀。
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