基金投資教學
【第36堂課】
若再遇衰退 定期定額別停
撰文者:蕭碧燕
更新時間:2010-07-30
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根據投信投顧公會統計,5月份定期定額扣款人數創下金融風暴以來新高。我的解讀是:投資人的信心確實有回來,但並不表示市場已經很好。我現在擔心的是,萬一真的發生二次經濟衰退,這些投資人能不能禁得起考驗繼續扣款?
目前有很多基金的淨值,確實已經跌到很低,很多投資人或許認為,現在是一個很好的扣款時機,所以跟著進場。這樣做,方向是對的,也應該給他們鼓勵。
![金融海嘯以來,定期定額扣款人數再創新高](https://ism.bwnet.com.tw/image/pool/sm/2010/07/fe80e3991f5f15344c11b8a0cb197254.jpg)
但是,如果又來一個金融風暴,市場再崩盤一次,現在可能就是相對高點了。如果股市行情現在是在相對高點,投資人還會願意繼續扣款嗎?就我過去的經驗看,很多投資人遇到市場反轉,就會停止扣款。
那麼下半年到底該如何操作?我們分3個情況來討論:
1. 如果經濟真的出現二次衰退、股市大跌:面對這樣的環境,投資人還是應該繼續定期定額投資,因為唯有如此,才能趁低點買到更多單位數的基金,把持有成本壓低。
2. 如果沒有二次衰退:那表示經濟穩定成長,如果又沒有嚴重的通貨膨脹,股市會慢慢漲。投資人此時就可以穩健、規律地扣款,等到2~3年後有獲利,可以停利贖回。
3. 如果市場出現短期資金炒作行情:建議千萬不要跟著一頭熱,因為很可能會遇上停滯性通膨,屆時股市將會下跌。要避免被類似情況套牢,一定要有紀律地做到停利。
不管是前述的哪一種情況,我都認為,下半年投資不能太過積極躁進,而且要持續留意2件事:第1,觀察歐洲債信問題會不會再度惡化;第2,要看原物料商品價格有沒有持續上漲,會不會引爆通膨危機。
為什麼要注意原物料行情?因為我觀察到,最近歐元如果持續反彈,美元又再走貶,市場資金很可能會再度流向新興市場,並且炒熱石油等商品的價格,這樣一來,就會為下半年股市埋下變數。
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