基金投資教學

當買進理由消失時就該出場！

撰文者：謝秀豐 更新時間：2010-07-30 瀏覽數：8,977


另一種賣出股票時機，就沒那麼開心了。由於產業景氣變幻莫測，有時候雖然我們盡了該盡的努力去做分析與評估，但日後實際出現的營運數據跟當初預估有了嚴重差異，當時認為物超所值的情況不再存在，這時，即使持股處於虧損狀態，但買進理由既然消失，還是應該執行賣出動作，不可留戀。

舉個實際例子，2008上半年財報出爐時，當時面板二虎的上半年獲利都異常亮麗，以當時股價與實際獲利相較，確實很難不令人心動。但後來事實證明，第3季後兩公司開始轉盈為虧，更有甚者，由於金融海嘯來襲，整個面板價格崩盤，虧損擴大，這時候就像船要沉了，該做的是找條救生艇，趕快跳船，而不是跪在船上祈禱，希望老天能讓風暴立即停止，讓船可以不沉！

至於楓於去年本專欄曾提起的例子――力晶，在走出幾乎倒閉的風暴後，大家可以檢視從去年9月初力晶公布8月營收這段日子以來，公司的營收數據只有在2月份因為實際營業天數減少甚多，以至於營收稍減外，每月都是穩定成長，到了5、6月，甚至已經達到公司歷年來營運最佳水準，這樣的表現，絕對值得肯定。

走過倒閉風暴，力晶上半年稅後淨利超過百億

在7月初，公司經由記者會宣告，上半年稅後淨利超過百億，且1年來，已經償還負債逾490億元，這樣的作法，不只減輕財務壓力，也增加投資人對公司永續經營的信心。而且，透過減資，改善財務結構並提升淨值，讓公司可以在下半年脫離全額交割束縛，有助於交易的活絡。

當然，市場眾所周知，公司經營者過去負面形象實在難以令人放心，也有某外資知名分析師點名唱衰DRAM產業。不過，觀察該公司在這次記者會中，只感性的提到這一年來的起死回生過程，也理性的規畫未來營運方針，不再提起股價，也不再為股價叫屈，這表現讓人耳目為之一新。公司經營者專注本業，不再斤斤計較股價漲跌，毋寧是投資人的福音！如果你手上仍有持股，應該可以再評估一下，當初買進的理由有消失嗎？

市場資訊眾多，如何接收、如何解讀，端賴於你心中的那把尺。楓希望告訴你，如何去使用這把尺，期盼透過這些實際範例的解讀與操作，讓你不再迷失於市場的雜訊中。

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