基金投資教學
金管會調降投資比重引爆話題
台灣獨夯的境外基金該買嗎？
撰文者：陳淑泰、林 竹
更新時間：2010-10-04
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朱岳中認為，單一境外基金台灣投資人比重過高，並不是問題，關鍵在於這些基金是否出現以下兩種狀況：
1.看比率原則判斷有無流動性疑慮：
當基金規模比較小，7成以上為台灣人持有時，如果台灣發生特殊事件、大家一窩蜂搶著贖回的話，問題就會比較大；若是整體基金規模很大，當台灣人有較大規模贖回時，基金尚可以應付。
2.小心不斷改名的基金公司：
常常換名字就是代表不斷被購併，一家好的公司不需要一直被賣掉、丟來丟去，「很難讓人相信它沒問題」。
過去基金在停賣前都會形成一批搶購潮，但一家本土大型金控旗下銀行的蔡姓資深理專說，這次投資人謹慎度提高，不但沒有搶購，反而頻頻追問「要不要賣」，可能是雷曼事件的後遺症造成；尤其傳聞被主管機關鎖定的聯博全球高收益債基金，被問及的頻率最高。不過，也有投資人怕贖回以後買不到，縮手不賣。「我也不敢大力叫客戶進場，除了金管會公文要求不得推銷外，哪天若突然說要停售，也會產生糾紛，」她強調。
高收債熱賣，不須妖魔化
投信投顧公會統計7月底國人買境外高收益債基金、新興市場基金共7,000多億元，單是聯博全球高收益債基金一檔就占了4成4，不可謂不驚人。
根據銷售端的看法，主因在於引進台灣市場早、每月穩定配息受國人喜愛，以及台灣海外所得自2010年才實施課稅等原因，相較於韓國，當地買境外基金，獲利要課15.4%的所得稅。
朱岳中說，一檔基金能吸金這麼多，也是另類台灣奇蹟。如果理專把高收益債當定存賣，應該唾棄，但不用把高收益債基金「妖魔化」；只要了解高收益債性質，評估自己是否適合，就不怕被牽著鼻子走。
他指出，高收益債是一般企業發行的債券，投資屬性跟股票比較接近；如果拿來跟政府公債或投資等級公司債比，高收益債的風險當然較高，但若跟股票比，高收益債風險不會更高。
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