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10月總統大選，行情可期

巴西股市4Q可望漲15%

撰文者：林影生 更新時間：2010-10-04 瀏覽數：10,434
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失業率降低、工資成長，挹注消費

此外，巴西與中國類似，將成為一個擁有許多新興投資機會的大型經濟體，政府不僅大舉投資公路、住宅和電廠等基礎建設，加上因為2014年要舉辦世足賽、2016年成為奧運主辦國，這些國際賽事都讓巴西會加大更多公共投資。此外，巴西還擁有世界第4大汽車消費市場、以及每年27.56%的消費信貸成長率。

由於巴西擁有豐厚的自然資源，加上葫蘆形的人口結構，占比最高的10歲到14歲人口，再過4～6年將開始就業，勢將進一步推升巴西經濟和消費成長，這也是國際資金看好巴西股市長多格局能夠持續的另一個重要原因。

本益比偏低　投資價值仍高

蓬勃發展的內需市場，帶動零售、金融、房地產企業的獲利與股價均有突出表現。如巴西第1大零售業者CBD的股價去年至8月底漲幅高達175%；此外，巴西前3大金融機構Itaú Unibanco、Banco Bradesco、Banco do Brasil的股價去年至今漲幅分別為77.93%、77.33%、100.56%，大幅領先大盤聖保羅指數73.48%的漲幅。

根據高盛證券預估，2010年巴西內需相關的金融、非經常性消費、房地產等3個類股，其獲利成長率將緊追在原物料類股之後（詳見圖3），充分印證巴西內需產業的光明前景。
內需產業成長幅度僅次於原物料

最後從投資價值面來看，儘管過去10年，巴西聖保羅指數累計漲幅逾400%，位居金磚四國第2，但巴西股市整體本益比並不高，是目前最具吸引力的市場之一。


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