股票投資術

2現象驗證　主升段來了！

台股隨之回檔修正到7,032點，跌了1,363點，約為前波漲幅4,440點的1/3，符合次要擺盪的要求，代表多頭市場第1段進貨期結束。第2段主升段在指數突破8,395點再創新高時，獲得確認，主流股為高價股和大型股。

台股股王宏達電（2498），在2010年年初落底反彈後進入整理，上半年股價壓在400元以下，因此10、20、60日均線呈現糾結，這種跡象常是變盤的前兆，因為一根帶量的長紅，走勢會形成「黃金交叉」，然後均線「多頭排列」；如果是長黑，走勢會形成「死亡交叉」，然後均線「空頭排列」。

▲高價股》宏達電

結果宏達電在7月公布，6月營收238億元，創歷史新高，立即展開攻勢，也陸續伴隨著智慧型手機出貨量和第3季季報獲創歷年最高等訊息，均線開口擴大，類似鴨嘴張開。

其他高價股，如大立光（3008）也傳出蘋果訂單貢獻、7月營收創歷史新高，一同連動，撐開台股的天花板，隨後上市的宸鴻（3673）、碩禾（3691）都是高價股，中低價股也出現比價效應輪番上攻，投資人會發現高價股突然變多了。

集團股則在宏達電等高價股第1波攻勢休息之後接棒演出，台塑（1301）等集團股在8、9月開始發動，題材為財報數字，包括毛利率等優於預期、獲利逐季走高；油價也在第4季因美元明顯疲軟而轉強，塑化產品價格上調，增加了投資者進場承接的意願。

▲ 集團股》台塑

技術面上，類似宏達電等高價股，短、中期均線糾結後類似鴨嘴擴張，正式展開漲勢，其他財報優異或有題材的大型股，如裕隆（2201）、遠東（1402）、長榮（2618）等集團股，甚至於中華電信（2412），也分別走出亮麗行情。

主升段現象2》高價股、大型股、集團股容易成為主流

在主升段的走勢中，高價股、大型股集團股容易成為主流，是投資時的首要選擇。但必須考量到基本面，特別是財務報表數字的變化，如營收和獲利的成長，股價才會特別強勁。

選股時搭配技術分析中的道氏理論、均線架構中的黃金交叉和多頭排列，特別是均線糾結後，「長陽線」帶出開口擴大的鴨嘴效應類型的個股，應是首選。

【延伸閱讀】從波浪理論研判大盤走勢

源自道氏理論的波浪理論，是由艾略特（ RalphNelson Elliott）在1930年代提出。波浪理論認為，市場價格波動有一定的規律性，在一個循環週期裡，會出現5個上升波、3個下降波的規律型態，這個規則經常被用來判斷目前大盤位置及未來走勢，並擬定適當的策略。

5個上升波：

第1波》初升段
初升段是空頭市場結束、多頭循環的開始。就總體經濟面來看，此時景氣混沌，經濟學者看法分歧，股價上升速度緩慢。能提前得知公司營運復甦的大股東或投資高手，會在此時開始建立部位。

第2波》修正波
初升段的修正，股市由短、中、長線不同想法的投資者組成，第1波已獲利者可能會在此時先獲利了結，造成股價大幅回檔。

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