基金投資教學
實證案例 2》女操盤人賽拉‧佐豪森 接手瀕臨清算基金,績效打敗巴菲特
46歲才出道,打敗巴菲特
撰文者:張秋康
更新時間:2011-01-25
瀏覽數:59,156
做了6年的代操基金,直到1999年7月,被Talon 資產管理公司延攬出任總裁,擔任該公司的「救火隊」,接管旗下績效不佳、當時已瀕臨清算命運的Alleghany/Chicago Trust Talon基金(編按:Aston/Optimum MidCap美國中型股基金的前身),她才一戰成名。
只要確定股票具有投資價值
就算別人說你瘋了,也要勇敢買進
在她掌舵下,這檔基金15個月內淨值彈升26%。接著,遇到美國科技網路泡沫破滅,造成基金淨值2年跌掉36%。不過,1年零8個月後,基金淨值卻翻升1倍。隨著基金績效從後段班跳升到前段班,基金規模從最低點的2,000萬美元,到去年底,已經翻漲84倍來到17億美元,獲得晨星的4顆星評等,賽拉個人並持有該基金100萬美元。
2008年金融海嘯,賽拉雖然避開地產股,也快速減碼金融股,但是,基金績效當年仍大虧43%。她回憶:「這是繼2002年(科技泡沫)後,基金10年來第2次虧損,那種感覺實在太可怕(terrible)!」不過,面對全球股市創紀錄地的崩盤大跌,賽拉卻出奇地冷靜。在重新評估過投資組合,與持股公司的管理階層確認財務體質無虞後,她沒有停損大賣股票,反而還加碼一些跌深的好股,隔年基金績效果真快速反彈,2009年繳出年報酬66%的好成績。
回顧30多年股市征戰經歷,問她投資成功的祕訣?賽拉說:「先問自己為什麼要買這檔股票?」接著,驗證個股確實符合選股標準,「只要確定股票具有投資價值(value),就算別人說你瘋了,也要勇敢買進,不要害怕跟別人不一樣(You shouldn´t be afraid to bedifferent.)!」
您可能有興趣的文章