基金投資教學
坊間投資建議,3步驟實際檢驗
基金投資有落後補漲效應嗎?
撰文者:王仲麟
更新時間:2011-07-01
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如果不要那麼麻煩,不分類可不可以?當然OK,那就直接看答案!圖1自金融海嘯低點至2010年上半年高點之漲幅表,請問績效最差的是哪個區域?是MSCI成熟亞太指數,績效只有72.2%;那最優的是哪個區域?是MSCI新興歐洲指數,累積報酬高達168.9%,績效差了不止1倍!
進入多頭操作第二階段-市場漲多拉回後買進,結果如何?MSCI成熟亞太指數能不能一舉逆轉之前績效差人1倍多的窘境?看看圖1自2010年下半年低點至2011年上半年高點之漲幅表,請問績效最差的是哪個區域?咦,奇怪了,怎麼還是MSCI成熟亞太指數,績效只有29.0%;那表現最優的是哪個區域?真妙了,怎麼還是MSCI新興歐洲指數,績效高達61.6%,兩者第二波的績效差更多,2倍還不止!
所以,如果A基金在多頭行情第一段的表現遠遜於B基金C基金,漲多拉回的短暫休息,全球市場回復多頭趨勢之後,進入第二波段漲勢時,A基金的表現,常常還是比不上B基金C基金!
僅具安慰劑療效 無助獲利翻身
如果你說,漲得多的基金,下跌速度也快,所以在每一個波段中,價格波動大的基金,長期而言,不一定能勝過穩穩漲的基金,這個說法對不對?如果把時間拉得夠長,譬如10年,或許答案很難說,但在同一個牛市裡,答案似乎是很明顯的。
我們同樣拿第1名的新興歐洲與最落後的成熟亞太來比較,統計時間點為2008年10月31日到2011年5月31日,成熟亞太在這段時間的漲幅僅38.4%,而新興歐洲則高達83.1%。
答案很明顯,「落後補漲」這4個字,它的功能僅止於安撫投資人,並不能讓你賺到更多的錢,下一次,再選中牛皮的基金,你應該知道該怎麼做了。
(本文作者為知名理財部落客與暢銷書作家,網站:www.guavafield.com)
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