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自己動手用Excel算年化報酬率
精算達人怪老子超簡單教學
撰文者：怪老子
更新時間：2011-09-01
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◎ 分析指數績效
基金或ETF（指數股票型基金）的投資者，常常想知道到底投資哪一個區域比較好。想要得知答案，最有效的方式就是研究該區域的指數報酬率。例如想投資全世界新興市場的股票型基金，最好的方式就是研究MSCI新興市場指數的績效，主要的原因是幾乎所有投資新興市場的基金，都是以MSCI的新興市場指數為對比指數。所以說，所有投資新興市場的基金，其績效都會跟MSCI新興市場指數的績效雷同。
MSCI網站提供了所有指數資料，而且可以用Excel格式下載。若想知道最近3年來的投資績效，只要將目前指數以及3年前的指數，分別代入「公式2」的期末及期初淨值，年數設定為3就可以了。查一下資料得知2006年6月30日的MSCI新興市場指數為256.68，2011年6月30日的指數為440.84，所以近5年的年化報酬率有11.4%，計算公式如下：＝（440.84/256.68）^（1/5）－1
同法分別算近1、3、5、10年年化報酬率，結果如表1，可清楚看出短、中、長期投資績效，也就了解為何最近大家那麼喜歡新興市場了。當知道哪個區域指數績效不錯時，只要從投資該區域的基金中，選較為不錯的就行，若該指數也有發行ETF，也可考慮。
▲MSCI新興市場指數不同年期績效比較貨幣是有時間價值的，同樣的投資金額與回收，當發生的時間點不同，所代表的意義就不一樣。累積報酬率考慮時間的因素後，就成為年化報酬率。年化報酬率是一個簡單的觀念，計算也不會困難，卻可以提供我們相當重要的財務決策資訊。有了這項工具，未來當讀者遇到類似的財務問題時，就可以很有自信地做出正確的選擇了。
（本文作者為知名財經部落客、暢銷財經書籍作家）
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