基金投資教學
高收益債與新興市場債前途未明
破解》債券基金賠錢的秘密
撰文者：林淑玲
更新時間：2011-11-01
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投資等級債相對穩健》
除非全球利率都大幅反彈
由於全球景氣降溫，加上歐美已開發國家的債務問題，金融市場波動加劇似乎不可避免，在此狀況下，投資人應該如何利用債券來避險？除了美國公債仍是最穩健的標的之外，李志堅認為投資等級債會比高收債與新興市場債穩當。
以2008年金融風暴前後為例，從巴克萊旗下的公債指數、投資等級債指數、高收益債指數、新興市場債券指數的表現，可以看出在市場震盪時，投資等級債表現相對其他兩種債券穩健。
▲除公債外，投資等級債較抗跌「以未來1～2年全球經濟仍受到歐債問題牽絆的情況來看，市場表現不僅不會太好，波動也可能加劇，投資等級債能提供約4%的收益率，違約率又低，不管外面颳風下雨，還是很穩，除非全世界利率都大幅反彈才會賠錢，這種機率微乎其微。」李志堅說。
摩根富林明全球投資等級公司債暨信用團隊投資長麗莎‧蔻蔓（Lisa Coleman）也補充說明，投資等級債裡，不論公債或公司債，因具有財務體質強健、違約機率相對低等特色，因此在市場氣氛恐慌或景氣衰退時期，經常成為資金的避風港；而在景氣擴張時期，投資等級債亦能受惠企業獲利回升、信評上調、利差收斂，以及穩定的票息收入。
投資等級債憑藉較高的債信評等與抗波動優勢，在市場波動較大的時候，也容易吸引追求安全至上的買盤湧入。嗅覺敏感的國際資金在股災過後，早已大舉進軍投資等級債，尤其是投資等級公司債。
美國投資級公司債因具高評等優勢，並受惠美國企業獲利成長動能持續，成為避險資金搶進的標的，從8月股災爆發後便連續吸金，10月6日到10月12日，單週淨流入金額更高達23億6,000萬美元（約合新台幣710億元），創下2011年來最大單週淨流入，今年以來累積流量也增加為379億美元（約合新台幣1兆1,400億元）。
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