基金投資教學
高收益債與新興市場債前途未明
破解》債券基金賠錢的秘密
撰文者:林淑玲
更新時間:2011-11-01
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但是天下沒有白吃的午餐,高配息通常伴隨著高風險、高波動,所以許翔九很清楚自己買進的債券基金波動較高。
由於有了正確認知,許翔九不會像一般人不論哪一種債券基金都當成定存,放著就不管,而是會依照情況調整投資策略。
關鍵2》根據基金淨值與景氣位置順勢操作
無論股票或債券投資,都與景氣相關,因此許翔九會留意基金淨值與景氣的位置,若淨值處於高檔區、景氣卻不好,這意味著市場隨時有下跌風險。
那麼,怎麼知道基金淨值的位置呢?許翔九目前是以金融海嘯前的高點當指標,當基金淨值接近或者突破2008年金融海嘯前所創的高點,就表示來到高檔區;若淨值接近或達到海嘯期間的最低點,就是位於低檔區。
像他手上持有的高收益債券基金,今年上半年已經進入高檔區,倘若此刻景氣很好,那還可再觀察,偏偏景氣又不好,讓他提高風險意識,因此降低高收益債券部位,逐漸提高現金部位。
關鍵3》市場大跌不攤平,採靈活加減碼,以免賠錢部位擴大
很多投資專家都強調遇到低點要逢低加碼,但是許翔九認為這比較適合口袋夠深的大戶,散戶不見得適用,因為攤平金額必須夠大才有效果,而且攤平後若市場又再一次或二次下跌,散戶多半已經沒錢可以攤平,套牢的部位反而更大。
若不動用其他資金攤平,該如何解套?許翔九採加減碼策略來保護已投資的資產,當淨值下跌的時候先減碼,盤整的時候加碼,若加碼以後淨值往下掉表示方向看錯,立即減碼,接著等淨值止穩後又加碼。
▲透過加減碼,搶救套牢基金
許翔九7月開始執行這套加減碼策略,當淨值到了高檔區(如KD值超過80,基金的KD值可在鉅亨網www.cnyes.com查詢),漲不上去而開始下彎時,在淨值下跌1%~2%先減碼贖回1成,又下跌1%~2%則繼續減碼贖回1成。至少要先贖回3成現金,一來降低虧損部位,二來留做加碼調度資金。
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