基金投資教學
債券投資》不用外語好,也能挑對高等模範生
觸不到的「天花板」
撰文者:林淑玲
更新時間:2012-02-01
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鍾維倫也指出,要投資一檔投資等級公司債所要下的工夫,跟一檔股票差不多,目前投資等級公司債市場又以海外居多,散戶還得外語能力夠好才有辦法。
ING全球美元投資級公司債基金經理人劉蓓珊則表示,散戶直接買債券一般透過銀行下單,目前國內有提供債券交易服務的銀行,最低投資門檻都是1萬美元起跳,金額不低;如果又要持有到期,投資人必須擁有較大金額的閒置資金,才可能長抱債券8~10年,對散戶來說並不容易。
如果想直接買進投資等級公司債,有2個管道:銀行與券商。不過,選擇銀行比較好,因為銀行也會投資海外債券,所以有債券研究部門可提供資料;券商以海外股票投資為主,較少設立債券或固定收益部門,服務上相對沒銀行好。此外,提供債券交易服務的銀行多,據點也多,投資較便利。目前國內的兆豐銀行、國泰世華銀行、台北富邦銀行,以及外商的花旗銀行、滙豐銀行、澳盛銀行都有債券服務,至於本土銀行或者外商銀行哪個比較好?通常只要是經常往來的銀行都可以,比較願意提供較好的服務。
隨著國人投資海外日益普遍,直接投資海外債券跟一般投資海外商品一樣,並無特殊限制,以中國信託商銀為例,基本上準備雙證件、印章就能開戶,新台幣、外幣帳戶皆可操作。若是長期投資者,建議外幣帳戶比較好。
投資債券基金相對可以省去以上挑選標的、下單門檻過高、交易得使用外語等麻煩,而且較能分散風險,報酬率也不錯。
就短期績效觀察,以投資等級公司債為主的美元公司債基金,2011年在歐債危機籠罩下,全年仍交出7.57%的平均報酬,比美國高收益債基金平均5.79%要好,更遠優於MSCI世界股票指數下跌9.42%的表現。再就3年、5年、10年表現觀察,多數也比美國政府債券基金優異。歐洲公司債基金雖然表現不如美國公司債基金搶眼,可是也不見負報酬,且通常表現優於歐元政府公債基金。
▲投資等級公司債長期表現穩健
公司債基金怎麼挑?Flower建議從3方面考慮:
1.投資等級公司債占整體投資組合比重,至少要50%以上。
2.資產管理公司資產規模愈大愈好。通常資產管理公司會集中旗下的基金一起去買債券,才能買到比較好的價格,所以資產管理公司的資產規模愈大,市場議價能力愈好。更重要的是,因為管道較多,買進的債券也比較容易賣掉。
3.美元計價。因為歐債危機短期內難以解決,歐元有貶值與流動性風險,對歐元計價商品不利;相較之下,美元流動性好、風險低。
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