基金投資教學
股市尚未穩定,不必急著抽身債市
資金停泊 首選美元高收債基金
撰文者:符 藍(Flower)
更新時間:2013-04-01
瀏覽數:21,016
公債出現2%虧損 高收益債報酬率仍逾7%
美國長天期公債標的,以安碩巴克萊(iShares Barclays)10∼20年期國庫債券ETF(彭博代碼:TLH)為例,而美元高收益債的表現,就以安碩iBoxx高收益企業債券ETF(彭博代碼:HYG)為代表,自2012年7月以來,市場對歐債疑慮降低後,資金就逐漸撤出公債市場,但至今雖僅8個月,高收益債累積總酬率達7.7%,而公債卻出現2.2% 的虧損。
▲美國公債表現不如高收益企業債券
為什麼筆者會建議,在股轉強、債轉弱的2013年,配置在債券的資金可投入高收益債基金?雖然高收益債券是投資信用等級較低垃圾債券組合,但用基金持有,可具有以下特點:
1. 分散信用風險:債券基金高度分散到不同市場或債券,降低單一債券違約風險。
2. 流動性:債券型基金提供贖回機制,可確保投資人能隨時賣出。
3. 配息率高:以安碩美元高收益企業債券ETF為例,在過去12個月的配息率達6.52% ,足以打敗定存和通膨。
4. 在公債反轉市場下,高收益債券相對抗跌:高收益債券的利率是由公債利率加上信用利差所組成, 信用利差隨著景氣好轉而收窄,這部分可以抵消公債利率的彈升,所以整體來說,在景氣與股市往上的階段,相較於公債及投資等級公司債,高收益債券價格在利率反轉的時候是相對抗跌。也可以說,高收益債券走勢是跟股市及景氣有正相關。
您可能有興趣的文章