基金投資教學
股價尚未跟上商品價格,待資金行情推動
經濟復甦 天然資源蓄勢補漲
撰文者:許家綸
更新時間:2013-04-01
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基本金屬》挑銅、鐵礦砂 避開鋁、鉛、鎳、鋅
基本金屬方面,喬培禮看好庫存量只剩13天的銅礦,以及鐵礦砂、焦煤庫存去化後,將開啟新契機。銅跟鐵礦砂是中國城鎮化真正能受惠的資源。以鐵礦砂來說,現在企業已開始回補庫存,價格估計會維持在130∼140美元之間,以此計算,很多鐵礦砂公司如力拓(Rio Tinto)、必和必拓(BHP)等股價目前都被低估,大約有40% 的上漲空間可期。但鋁、鉛、鎳、鋅則有產能供過於求,導致價格下跌的風險,最好要避開。
自去年底以來,隨著美國科技股創新高,原物料價格其實也同步彈升,商品期貨交易委員會(Commodity Futures Trading Commission)3月中旬公布的數據中,市場投資人加碼商品多頭部位,創下8個月來最大增幅,顯示市場對商品的展望樂觀。但相關企業股價卻未同步跟上。像布蘭特原油已經從每桶90美元回到110美元,企業股價卻還沒有大幅反映。
喬培禮指出,這些能源及原物料公司的現金流高,體質都很不錯,像能源公司的股息殖利率有約5%。當資金從已漲多的科技類股移出後,就有機會帶動這些公司補漲。不過投資人要注意,挑選天然資源基金時,最好選擇各類型都有包含、且能源比重略高的基金,較能避開特定原物料價格大跌造成的風險。
▲挑天然資源基金,最好全方位布局
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