達人開講
以持有企業的心態持有股票 耐心等待
黑傑克專欄》想賺大錢 先學習股神的態度
撰文者：黑傑克（李挺生）
更新時間：2014-01-01
瀏覽數：25,313
《雪球：巴菲特傳》是巴菲特授權的傳記，詳細報導他出生到2008年之前的動態，是粉絲們的必備品。書裡講很多個人與家庭事務，甚至包括他母親情緒上的問題與母子間緊張關係，不是只有投資分析。而且在談投資的時候，偏重在事件的介紹，而非理念或經驗的傳遞，想從裡面學兩招，不太容易。至於這套《股神巴菲特的神諭》，並不是一本結構嚴謹的書， 而是美國財富雜誌，從1966年開始提到巴菲特，40幾年追蹤巴菲特投資生涯的彙總。
編輯者凱洛．盧米斯已經在財富雜誌工作60年，報導巴菲特超過40年（1966年那篇就是她寫的），義務替巴菲特編輯傳奇的波克夏年報35年，堪稱當今世上最了解巴菲特的人之一。
這套書有其他巴菲特書籍，甚至傳記《雪球：巴菲特傳》都比不上的特色，書裡收錄巴菲特親筆寫的9篇文章，還有一篇是比爾．蓋茲寫的，介紹巴菲特的文章，跟兩堂巴菲特給投資人開的課。
巴菲特1977年寫的第1篇文章，特別強調通貨膨脹會把所有的投資收益給吃掉，是最可怕的敵人。由於過去30年全球經濟處於低通膨的環境，利率是持續往下走的，大多數投資人並沒有真正碰到通貨膨脹的經驗，等通貨膨脹再度降臨，會造成比之前金融海嘯更可怕的殺傷力。想要提高對即將來臨災難的免疫力，這篇「高通膨下的股票投資」一定要讀。
通貨膨脹一定會來，不是電費或油錢1個月多上千塊這種，是連衛生紙3、5年就漲1倍那種幅度。因為過去幾年，各國政府為了救經濟印了大量鈔票，而且短期間內沒有要改變的意思。這麼多的錢，早晚會爆發通貨膨脹的問題。這跟財政赤字相同，都是累積出來的，不知道何時會爆發。但是不調整，就一定會爆。這幾年國家債務已經出問題，物價也接近失去控制的邊緣， 千萬不能大意。
投資股票不要想賺暴利
能穩贏通膨就很不錯
1999年網路通訊股在瘋狂的時候，巴菲特忍不住跳出來給投資人上課，說明他對泡沫化股市的憂慮，然後在2001年又補課一次。直接談股市展望，這在他幾十年的投資生涯非常少見，因此也凸顯其價值。他的意思很簡單，不要以為投資股票有暴利，可以穩穩的超過通貨膨脹率就很不錯。心態正確， 才能夠真賺到錢。
讀這些，就是要學巴菲特理財， 賺跟他一樣的錢。那就要用經營企業的態度來做投資，挑看得懂、算得出來的公司，選擇可信賴的經營團隊，耐心的等著賺錢。
從本書獲得的投資啟示：
1.利率是最有影響力的指標。
2.以持有企業、而非買賣的態度持有股票。
3.用適當的價格，買傑出的公司。
本文作者擁有20年專業投資經歷，從外資投顧研究員出發，曾任基金公司產品規畫、基金經理人，2000年創設網路公司，從此脫離上班族生涯，改以創業者角度看投資。2005年赴上海， 參與中國的公、私募基金運作，並涉足風險投資。作者自述，在這裡寫的，一定有理論根據、一定有人靠此發財、一定是作者自己繳過學費！但是修行在個人，祝大家發財。
您可能有興趣的文章