達人開講
規避匯率風險的解方
撰文者：怪老子
更新時間：2014-05-01
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例如美元計價的亞洲股票型基金，因為基金持有的資產是亞洲各國的股票，投資者所要面對的匯率波動並不是新台幣對美元，而是新台幣跟這些國家之間匯率的波動，因為美元只不過是計價貨幣，並非真正持有資產的幣別。亞洲股票基金持有的可能是中國、台灣、韓國、新加坡、香港、日本等國家的股票，有那麼多國家的幣別，基金淨值只好以國際流通的美元報價，但實際上換回新台幣所面對的匯率風險並非新台幣對美元，而是新台幣對持有資產國的幣別。
但這並非缺點，反而是優點。區域中的幣別，某些國家是貶值而某些國家則是升值的，所以有部分會相互抵消掉，也就是匯率波動會變小。區域愈大匯率會趨近更穩定，最簡單的方式就是讓區域放大至全球，不論是股票型或者是債券型基金，只要投資全球，除了可以分散淨值波動風險外，也可以降低匯率的風險。
解方3》定期定額投資
定期定額的投資方式，除了可以攤平投資成本之外，同時也可以降低匯率的風險，因為匯率的波動長期平均值幾乎不會改變，例如美元對新台幣的匯率，有時會飆到33有時會低到27，但是平均值幾乎落在30，若每月都投入相同新台幣的金額，新台幣升值時就可以買到多一點的單位數，新台幣貶值時買的單位數就少一些，長時間得到的結果就是匯率的平均值30。
解方4》選原幣別計價商品
購買基金時，可以選擇原幣計價或新台幣計價，差別在贖回的幣別而已。若以新台幣計價，贖回時必須以新台幣贖回，但若以原幣計價，贖回時就以原幣贖回，這樣多了一些彈性。當投資者需要資金時，會等待較好的時機點才贖回，但常常當原幣報酬不錯時，換回新台幣的匯率卻較為不利，這時就可以先贖回暫時放在原幣生息，等待匯率好的時候再換回新台幣即可。
解方5》做好資產配置
規避匯率波動，最重要的是投資者必須長期持有且具有正報酬，才能夠降低匯率波動的風險。所以，資產配置就非常重要了，最好利用股票型基金及債券型基金的負相關特性，兩者組合起來讓波動自然消失。
更重要的是想要有正報酬，就得持有相當部位的投資等級債券型基金，因為這類型基金的波動相對較小，而且長期趨勢必然往上，資產配置上具有舉足輕重的角色。只要股債確實做到平衡，而且區域擴及全球，整體資產的淨值自然往上，持有時間愈長，匯率的風險自然就微不足道了。（count_smart@bwnet.com.tw）
學歷：台灣科技大學電子工程學系
經歷：友訊科技產品研發部經理、昱源科技產品規畫處長
現職：怪老子理財網站站長
著作：《怪老子帶你看懂財報選好股》
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