股票投資術
觀念篇
一切從這裡開始
撰文者：曾崇銘、陳宥任
更新時間：2014-05-23
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事實上，這種追求最佳績效的參數調整不僅毫無根據，而且很容易讓人陷入自欺欺人的陶醉當中。常有人不能參透箇中道理，而採用透過最佳化所取得的參數值，經過一段時間之後，才發現並不是那麼一回事，期待中的績效表現完全走了樣！當然，這種錯誤方法也常被運用在程式模組的行銷上。誰教這市場中的大多數人，寧願相信華而不實的美麗陷阱，也不願意多花些時間去了解那些立意良善，並且值得被推崇的同好或同業，他們未經「加工」而質樸的研究成果（詳見註3）。
能夠完整呈現模組績效，而不刻意掩蓋虧損的交易訊號；不是一味地強調事情的正面、或只是展現美好的績效，而忽略應提醒大眾須注意的負面因素和隱含的風險。
「參數最佳化」的正確功用，應該是被用來測試參數的數值是否落在合理的一方，而不是用來找出能夠使模組績效極大化，但卻毫無任何合理根據的一個或一組數值。
敗因5》未遵守執行紀律和使用者的心態影響
在還未擬訂有根據的調整規則之前（詳見註4），就輕率地選擇性跟隨訊號，有些跟、有些不跟，結果常常是漏掉賺錢的訊號，賠錢的卻都跟到了，或是在盤整時跟著訊號被停損來、停損去，才剛停止跟隨訊號，就出現大波段。會造成這種狀況，除了使用者本身的主觀判斷所產生的投機心態；另外在模組發生較長期的連續性虧損後，總會讓使用者對它產生懷疑而停止跟隨執行。前者是紀律的問題，嚴重的違反「一致性」原則，除了調整自己的心態別無他法；後者是信心問題，源自於對模組特性的認知不足！
原則上應完全跟隨程式訊號。但在少部分的情況下，即使證實有調整的必要，仍須擬訂應對規則。例如因除息季導致換月價差過大，而產生指標失真，可能使模組發出錯誤訊號。
對模組產生信心問題，是由於對模組的性質了解不夠，以至於遭遇連續性虧損時，不能明辨該狀況合理與否，逕自否決模組的有效性而停止跟隨。
敗因6》低估突發性風險或未預設應對措施
遭遇極端突發性狀況的機率雖然很低，但所產生的影響卻是難以承受之重。有時候遇到一次，就能將許久以來所累積的獲利一次吐光，甚至讓人無法翻身。這種突發性狀況通常讓人措手不及，就像大幅度的反向跳空（詳見註5）。程式交易的邏輯條件是以技術分析為基礎，只能對量、價產生直接的反應。對於盤後發生的重大事件，除非事先已有跡象，能夠透過價格顯現出來，否則別說是程式，絕大多數人都無法預知。
反向，係指跳空方向與程式訊號留倉部位的方向相反，例如持有多單而遭遇向下跳空。
如果重大事件是在盤中發生，所引發的價格變動會產生連續性的軌跡，使程式得以按邏輯條件做出該有的動作；盤後事件所造成的反向跳空，在開盤之後虧損成為只能接受的既定事實。所以，不論是程式交易或人工交易，都無法利用原有架構的邏輯來規避類似的風險（詳見註6），必須另外在架構之外規畫避險策略。比方說，已知在某個時間將發生如大選、經濟數據公布或政策宣示等重大事件，而程式訊號仍持有部位，除了可以先策略性地清空部位或降低持有數量之外，也可以透過建立選擇權部位來掩蔽期貨部位的風險。
除非是事後。有些程式撰寫者為了使績效看起來更好，設條件讓模組於某特定時點前後不發出交易訊號，或產生與跳空方向同向的訊號。
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