股票投資術

2倍槓桿　買進好股只需半價

有別於目前市場上的牛證叫「元牛XX」，其中「元」代表元大寶來證券發行，「牛」即為牛證，存股證的交易名稱將是「元展XX」，「展」是展延型的意思。存股證是正式在交易所掛牌的商品，每天都會有報價，在集中市場交易時間裡都可以買賣，券商也會負責造市、創造流動性。

不過，存股證和一般買現股或融資最大不同的是「預付財務費用」，亦即2.5%的年利率，會在發行最初時就包含在掛牌的價格裡；之後每次的買賣，財務費用成本會依時間遞減，轉手給下一個買家。舉例，假設存股族在中華電股價100元時，買進以中華電為標的存股證，此時存股證的發行價為：

① 自備款：
2倍槓桿》100元÷2＝50元

② 財務費用：
年息2.5%》50元×2.5%＝ 1.25元

存股證發行價＝
①+②＝51.25元

假設持有不到1年，半年後就賣出，當時，中華電市價不變，則存股證持有者將可拿回50.625元（50元自備款＋剩餘半年財務相關費用0.625元），也就是你必須支付實際持有半年的財務費用0.625元。至於到期後，商品展延1年的財務費用，發行商會用調整履約價來反映，不需要投資人另外支付。

元大精選二低一高標的
填息機率達8成

至於存股族最在意的「存股標的」部分，元大寶來證券表示，會分析各家上市公司過去股息配發情況及填息表現，並考量過去走勢，排除目前價位居歷史相對高檔的個股，精選出「二低一高」—「低波動、向下風險低、高殖利率」股票，作為首波申請存股證的發行標的。

據了解，元大證目前屬意的數檔存股證標的股票，一年內填息機率高達84%，且填息平均天數只要20.7天。至於有哪些標的入選？投資人可在元大證向證交所正式送件之後，至元大證網站查詢。

當標的股票除權、息或上漲，存股證價格亦隨之變動　元大寶來證券金融交易部協理　吳吟珮

存股證的行使比例是1，與標的股票漲跌連動差不多是1：1，在標的股除權、息之後，因存股證內含股利，假設以中華電發放現金股利5元，並進行除息交易後，存股證的行使比例升高變成1.05，也就是股票上漲1元，存股證會上漲1.05元。

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