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2014年勞動6大基金平均收益達6.15%
投資海外賺世界的錢 退休基金破產解套
撰文者：林 竹
更新時間：2015-05-29
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當台灣產官學界因政府3大退休基金深陷破產疑慮，而為改革方向爭論不休之際，在2013年收益率達5.68%的新制勞退基金，2014年不但再度繳出漂亮成績單，且收益率竟超過6%之多。
根據勞動基金運用局公布的數據顯示，包含勞退基金在內的整體勞動基金，2014年全年收益為1,495億元，收益率達6.15%，表現遠優於MSCI世界指數報酬率4.16%，若加計受託代管國保基金收益的106億元，全年度收益達1,601億元。
勞動基金含括6大基金，包含新制勞工退休基金、舊制勞工退休基金、勞工保險基金、就業保險基金、積欠工資墊償基金及職災保護專款。另外，勞動基金運用局亦受託代管國保基金。其中攸關勞工退休福祉的新、舊制勞退基金與勞工保險基金，2014年收益率分別為6.38%、7.19%與5.61%（詳見表1），新、舊制勞退基金績效更是2009年後，表現最好的一年。
過去，這6大基金投資分屬不同系統，勞工保險基金、就業保險基金等由勞保局管理，新、舊制勞退基金則由勞工退休基金監理會打理。
但在2014年2月勞動部成立後，便將勞保局管轄之基金，整併在次級機關勞動基金運用局之下，並由原勞工退休基金監理會主任委員黃肇熙出任局長，統一管理突破2兆元的勞動基金。
而在成立的第1年，勞動基金運用局即繳出了優秀的成績單，對此勞動基金運用局長黃肇熙分析原因，是在2014年落實了以下2大策略：
策略1》整併人力、系統與資金，打造「外溢」效果
1.人力的整併與重新分工：過去，各基金投資模式「各自為政」，各基金投資人員，依法訂定投資策略選擇市場與標的。但在勞動基金運用局成立後，原先在勞保局轄下的投資人才，併入基金運用局，不再以誰負責哪個基金來分組，而是依「功能性」進行配置。黃肇熙說，目前基金運用局總人數有134人，扣除企畫後勤與行政人員，約有110人與投資業務有關，依功能配置在「國內投資組」、「國外投資組」、「風險控管組」、「財務管理組」4大組別，人力重新分工的目的，是為了資源共享、打造基金運用局根基。
2.投資系統與資金的整合：過去勞工退休基金設有一個「資產配置模擬管理系統」，用來模擬投資組合最適配置區間，編撰風險預算，作為勞工退休基金年度投資策略與配置的訂定和修正參考，過去此一系統僅有勞工退休基金適用，在組織合併後，勞保、國保等基金也能套用。
總規模將突破3兆
需增加人力因應
另外，勞動基金整併加上國保基金，總規模約有2兆8,000億元，勞動基金運用局亦運用經濟規模優勢，要求券商、保管銀行，調降手續費，請銀行提供較好的大額存款利率，光是成立這一年來，就多挹注基金近1億元。
對於黃肇熙透過整併而提升整體績效，產生的「外溢」效果，長期研究退休金績效的淡江大學保險學系專任副教授郝充仁認為，此一效益將持續1年∼3年，代表未來數年內，勞動基金的績效應不會太差。
只是勞動基金規模龐大，光2014年就流入2,300億元的資金，若速度未變，2015年勞動基金總資產規模將會突破新台幣3兆元，人力若未增加，外溢效果將減縮，必須提前因應。
勞工保險基金因屬確定給付制，且台灣已是高齡化社會，提領人數增加，因此是6大勞動基金中最有破產疑慮的退休基金。根據2012年勞保精算報告，勞保基金在2018年就會入不敷出，預計2027年破產，2015年底將有最新精算報告出爐。
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