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升息環境下該投資債券嗎？
撰文者：曾淑雲
更新時間：2023-01-01
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類型5》全球與新興市場債券型基金
（World-and Emerging-Markets Bond Funds）
主要投資在美國以外國家或企業發行的固定收益證券，通常這一類基金將至少40%的資產配置在非美國債券，但部分基金則會完全將美國排除在外，有的基金在政府債與企業債之間會更偏重於企業債。另外，有部分基金會針對匯率波動進行避險，有的則完全不會。至於新興市場債券基金通常會將至少65%的資產，投資在開發中國家的債券，而同樣地每一檔基金對於匯率避險的策略也都有著極大的差異。
類型6》抗通膨債券基金
（Inflation-Protected Bond Funds）
顧名思義，這一類基金的主要功能是幫助投資人抵禦通膨上漲所帶來的影響，也就是說此類型基金將會投資在那些本金價值會跟隨通膨率進行調整的債券。
此外，除了傳統債券型基金外，聚焦於債券投資的ETF，也是投資人參與債券市場的可考慮管道之一。主要理由有3項：
1.債券ETF追蹤特定存續期間與信評等級的債券指數表現，不會因為基金管理團隊的主觀判斷導致績效過度偏差的問題，例如投資人判斷在2022年短天期債券因存續期較短，利率風險較低，可直接選擇短天期債券ETF投資（詳見表1）。
2.ETF是一項負擔成本相對較低的投資工具，這一點對於收益率通常以基點（basis points）來計算的債券投資，尤其顯得格外重要。
3.ETF可以隨時透過集中交易市場自由進行買賣，對於難以直接買賣債券的一般投資人來說，這是一個相當方便的投資管道。
學歷：國立中央大學EMBA碩士、國立中興大學法商學院（台北大學前身）經濟系學士
經歷：證券、銀行與投顧等金融相關產業
現職：晨星台灣區負責人
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▶投資債券 掌握「短天期高收益」原則
▶升息環境下如何調整債券布局？
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