基金大評比
3檔晨星質量化評級獨家曝光
整理者：曉陽
更新時間：2024-07-01
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◎晨星綜合觀點
瑞銀中國精選股票基金一直是晨星在同類基金最看好的其中一檔，因其有熟練的首席經理人及經過時間考驗的投資策略。
首席經理人施斌（Bin Shi）自本檔基金於2010年7月重新架構以來就負責管理，有30年投資經驗。他是一位聰明、有耐心的中國股票投資者，在初期便找出數檔贏家股票並長期持有，坐享這些公司的長期成長。施斌獲得8名專屬中國分析師的支持協助，包括後備經理人Morris Wu。雖然晨星關切這支管理團隊近年的高流動率，施斌仍是我們信心的主要來源。
施斌專注於發掘擁有強勁競爭優勢與獲得證明的商業模式的產業龍頭，既能獲利又能享受中國的長期成長趨勢。資產組合集中在消費、網路、醫療和保險公司，經理人認為這些主題將可享受中國由投資主導型經濟轉型為服務主導型經濟。投資策略已締造卓越長期績效，但不跟隨指標指數及長期持有的態度有時造成績效落後。然而，本檔基金基礎堅實，晨星相信長期可為投資人增加價值。
◎經理人評析
首席經理人施斌是中國股票專家，擁有30年投資經驗，獲得8人專屬中國股票團隊的直接協助，後備經理人Morris Wu則主要協助施斌找尋消費及相關類股的投資機會。
◎投資策略評析
➲施斌找尋可以享受中國長期成長趨勢，以及由投資主導型經濟轉型為服務主導型經濟的產業。長期投資，換股率每年不及20%。
➲施斌可能在市場極度波動時將現金部位提高到20%的上限，但近年來市場價值誘人，所以現金部位低到5%以下。
◎資產組合評析
截至今年3月，資產組合仍傾向通訊服務、必需消費、醫療保健和不動產部門。另一方面，迴避能源及公營設施類股，減碼原物料股。通訊服務股占資產23.6%，是最大類股。另一方面，金融股權重由1年前的22.3%減少至18.8%。（譯◎曉 陽）
◎績效表現
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