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政策利多支持,投資人搶搭順風車
迎川普2.0 2類資產走勢看漲
撰文者:鄭杰
更新時間:2025-01-01
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關鍵2》比特幣供給減半
進入2024年,供給需求的變化,也是比特幣價格上漲的有利因素。在供給方面,約莫每4年就會遇上「比特幣減半」,代表每次挖礦所生產的比特幣數量只有先前的一半,而在2024年4月比特幣就遇上其發行以來第4次減半,供給量大減。
第一金投信AI系列基金經理人張銀成分析,過往3次比特幣減半後造成的供給缺口,需大約半年到1年半才會回到供需平衡,也就是價格回穩。依2024年4月比特幣減半的時程,若取平均1年時間推算,則現在這波多頭趨勢還有至少1季以上的多頭時間,甚至看好在2025年10月之前都有表現空間。
漲幅方面,就過去統計來看,在減半前半年比特幣價格就已經多半會有所表現,減半後1年漲幅更是高達267%~8,000%之間,就算排除掉第1次減半後價格噴漲的極端情況,就目前減半以來50%~60%漲幅,仍然還有一段上漲空間(詳見表1)。
關鍵3》比特幣ETF發行
而在需求方面,美國證券交易委員會(SEC)在2024年1月批准發行首批比特幣現貨ETF,是刺激比特幣需求以及引進金流的關鍵,也是加密貨幣市場發展的重要里程碑。此舉讓加密貨幣透過ETF作為資產類別,除了提升流動性以及可信度,也讓普通投資人與機構法人能夠透過買進ETF持有加密貨幣資產,提高投資興趣和對加密貨幣的需求,引進更大量資金。
關鍵4》川普當選
最後及最關鍵催動比特幣價格衝破10萬美元的臨門一腳,就是川普的當選。國泰數位支付服務(00909)經理人楊庭杰分析,川普的當選標誌著對於加密貨幣法規的鬆綁趨勢更加明確,川普選舉的金主中有眾多加密貨幣的推崇者,這不僅讓川普在選前就已積極表態支持比特幣發展,選後則任命加密貨幣擁護者阿特金斯(Paul Atkins)擔任SEC主席,都顯示其對加密貨幣的認可。
關鍵5》全球使用度提高
川普、共和黨政治人物對於加密貨幣的重視,楊庭杰近一步分析,也與國際趨勢有關。當前除了美國之外,全球其他國家也同樣開始鬆綁對於加密貨幣的法規限制,特別與美國關係緊張,甚至有戰爭風險的國家,若想避免未來受到制裁的風險,避免過度依賴美元,就會轉向使用加密貨幣。
也就是說,各國對於加密貨幣的使用度會提高,甚至成為戰略儲備,而美國自然不會願意在這個領域居於落後地位,川普近期就明確表態「我們不希望中國或其他國家搶先占據主導地位。我們希望站在這場競賽的最前端。」楊庭杰指出,趨勢若成將會成為加密貨幣長線的需求。
綜合以上討論,若2025年投資基金想跟上川普政策順風車,美股基金是必備的標的,但挑選時可更偏向選股配置更專注於美國國內市場,且非高度聚焦集中在美國大型科技股的美國基金。
至於加密貨幣商機,目前在台灣上市的基金跟ETF無法直接投資像是比特幣等加密貨幣,但投資人可以透過前10大持股觀察,是否有加密貨幣題材相關個股,例如以加密貨幣為主要資產,或是加密貨幣交易所股票,如微策略(MicroStrategy)、Coinbase等,來參與行情(詳見表2、Tips)。
微策略為持有比特幣最多的公司,且因採槓桿投資,波動更甚比特幣。截至2024年12月20日,比特幣上漲119.81%,微策略則漲416.86%。

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