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關稅時代投資 決勝定價能力
撰文者：鄭杰
更新時間：2025-06-01
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3.客製化晶片：
晶片仍是AI要運作的核心關鍵，邱蕾認為，除了像是輝達（NVIDIA）GPU這類通用型商用晶片之外，客戶也會開始尋求特定需求的解決方案，所以客製化晶片，也就是ASIC（特殊應用積體電路晶片）這類設計專為解決特定功能的晶片在未來的需求將會愈來愈大，吸引企業的部分資本支出流向ASIC。且因為市場規模非常大，仍處於早期階段，發展潛力大。
相較於硬體，邱蕾對於軟體股的看法現階段則較為保守，她直言現在的狀況有點「棘手」（tricky），軟體股的問題在於上市公司中還沒有一個非常顯而易見的贏家，例如OpenAI雖是頂尖獨角獸，也是最明顯受惠的AI軟體公司，卻尚未上市。而就邱蕾管理的聯博國際科技基金前10大持股觀察，也僅有帕蘭泰爾技術（Palantir）這家國防軟體股。
邱蕾認為，因為AI軟體領域也正發生許多顛覆，尤其是隨著AI代理人（AI agent）出現，未來軟體開發將更容易，因此目前很難判斷未來軟體領域的贏家會是誰，不過邱蕾指出與其現在就預測誰會是AI軟體的贏家，不如更關注那些創造AI代理人的公司。
長期而言，邱蕾認為科技股依舊充滿機會，但面對2025年市場的動盪以及政策不確定性，她也必須調整策略因應，她強調，今年的兩大投資重點是控制投資部位上限，以及維持充裕的現金水位，如此才能降低意料之外的風險衝擊，也才有能力在市場下跌時有機會重新進場。
學歷：史密斯學院經濟學學士、哈佛大學企業經濟學碩士
經歷：Phidias資本管理創辦人、管理合夥人
現職：聯博集團科技創新主題策略投資長、聯博國際科技基金經理人
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