近兩年最夯、成長迅速的外幣基金,莫過於澳幣與南非幣計價基金。投信投顧公會資料顯示,2014年1月至2015年1月南非幣計價基金規模,迅速從新台幣313億4,000萬元膨脹208%至966億5,000萬元,同時期澳幣計價基金也成長22.38%至新台幣2,265億元。而國人最普遍持有的美元計價基金,成長率卻僅9.5%。
投資人看中的正是南非幣、澳幣的高利率(目前南非幣定存年率約為3.5%,澳幣為2%),若再搭配買進高收益債等國人熱中的基金,那麼平均6%∼7%的債息加上利息,往往輕輕鬆鬆就能達到8%∼10%年收益率。不過這當中投資人卻忽略了「匯兌」風險(詳見Tips)。
Tips_匯率影響高收益債收益
由下列公式可知,一旦貨幣大幅貶值,就會明顯吃掉總報酬:高收益債總報酬=資本利得(基金淨值漲或跌)+配息(債券孳息)+匯差(從計價貨幣換回新台幣的差額)
鐵礦砂出口為澳洲重要經濟命脈,並且與中國景氣密切連動,近年中國經濟趨緩已對澳洲造成相當大的壓力。表現在經濟數據上就是出口銳減與失業率攀升,再加上澳洲央行祭出降息救經濟的策略,種種因素導致澳幣持續走貶。
澳幣兌美元在2013年4月見到高點1.06後就一路下滑(詳見圖1)。2015年4月初已挫低至0.77,跌幅超過25%。同樣相當仰賴中國市場的南非(中國占南非出口貿易約25%),該國貨幣對美元同樣在2年內跌了近3成(詳見圖2)。