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    Smart智富特刊第1304期

    實戰篇:操作技巧2》看好趨勢往上,卻遇市場大跌

    定率加碼 幫虧損基金解套

    撰文者:許家綸2013-04-01
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    【Q43】單筆投資的基金虧損,也可以用定率加碼法解套嗎?

    A:針對這個問題,蕭碧燕區分三種情況個別分析。

    情況一、首先,仍是要先確定你買的是否為一檔值得攤平的基金、是否具有投資前景,且長期績效排在同類型基金的前段,如果是,就可以採用上述的定率加碼法來攤平。有投資價值的市場,當然值得繼續低點加碼,如果不會抓單筆投入的時點,可採用定時定額來快速攤平成本,分攤市場繼續向下的風險。

    因為已經虧損的基金,如果只是抱著不動,想要讓淨值回到同樣水準需要更高的漲幅。以台股為例,從9,000點跌到7,200點的跌幅是20%,但若從7,200點漲回到9,000點,漲幅卻需達到25%。若想快點彌補損失就一定要進場攤平。

    情況二、如果這檔基金的趨勢長期向下,而且手中沒有多餘的資金,那麼建議可以贖回,重新檢討投資標的,轉換至有潛力、成長性佳的市場以及績效比較好的基金,重啟定時定額投資。

    情況三、前景未明且遇到市場盤整期, 不確定趨勢往上或往下,偏偏又沒錢攤平、又擔心賣掉之後市場就上漲時,建議可以先賣一半,拿回部分現金定時定額去攤平。這樣留一半在手上,沒有認賠的感覺,也可以減少看錯趨勢的風險。

    【延伸閱讀】股票/債券基金風險大小排序

    股票基金→產業型基金>單一國家基金>區域型基金>全球型基金

    債券基金→高收益債基金>新興市場債基金>投資級債券基金>成熟國家公債基金

    【延伸閱讀】定率加碼法執行前提與方法

    使用前提》

    有足夠加碼資金、手上想加碼的基金具有投資前景,且位於同類型基金績效前段班。

    使用方法》

    1.設定跌幅加碼點:一般而言,基金報酬率降到-30%時,可開始執行加碼,保守一點的投資人可以到-35%~-40%加碼。若設定標準太寬鬆,例如-15%就加碼,可能會造成較大的資金壓力,或是跌更深時,已經沒有銀彈可加碼。

    2.決定加碼金額:根據投資本金的固定比率,例如每次加碼基金投資本金的1/3,也可以依照個人資金狀況,彈性調整為1/4~1/6。要注意,若加碼比率過低,攤平效果不明顯。

    3.紀律執行加碼:金融海嘯或是SARS時,加碼次數可能需要好幾次,只要到了加碼點一定要保持紀律,投入固定比率的加碼資金。

    若加碼2~3次市場就開始反轉向上,剩下預留的加碼金可以分散到每月的定時定額扣款。若加碼滿5次市場還續跌,這時離底部其實也不遠,之前的加碼已經達到攤平效果,所以可以停止加碼。

    【延伸閱讀】圖解定率加碼操作—以統一大滿貫基金為例

    ➊ 2007年6月:定時定額投資統一大滿貫基金,每月初扣款1萬元。

    ➋ 2008年10月:金融海嘯股災,基金報酬率達-25%。定時定額仍續扣,並啟動定率加碼法。本金為17萬元,乘上1/3後決定單筆投資6萬元,這時候定時定額加單筆的虧損縮減至-18%。

    ➌ 2008年12月:總報酬率為-34%,定時定額報酬率達-38%,決定再啟動一次定率加碼法。本金已累積至25萬元,由於跌幅很深,擬以本金1/2比率單筆投資12萬元,經過攤平後,報酬率為-23%。

    ➍ 2009年2月:總報酬率又達-25%,再一次定率加碼法,這次本金累積至39萬元,仍是以本金的1/2計算,單筆投資20萬元,經過攤平後,報酬率為-16%。

    ➎ 2009年4月:總報酬率回到正報酬1%,定時定額部分還是虧損21%,單筆投資則為正報酬15%。

    ➏ 2009年8月:總報酬率達39%,定時定額部分報酬率轉正數為11%。

    ➐ 2010年5月:投資該檔基金滿3年,整體報酬率為54%,平均年報酬率18%。其中,定時定額投資報酬率為22%,金融海嘯期間投入3次的單筆投資報酬率高達84%。

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