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    Smart智富月刊161期

    用「買方跨式組合」》提前5個交易日布局選擇權

    用「買方跨式組合」賺大選波動財

    撰文者:陳淑泰 2012-01-01 瀏覽數:17,339
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    備戰》
    同時擁有買權、賣權
    不論行情漲跌都能賺

    至於想利用總統大選賺波動財的投資人,洪守傑則建議利用選擇權做「買方跨式組合」。

    什麼是買方跨式組合呢?就是由相同履約價的一個買權(Call)及一個賣權(Put)組合而成。

    洪守傑強調,買方跨式策略有2個特色:

    1.做買方,損失有限:作為選擇權的買方只要支付權利金,就可以參與大漲或大跌,風險有限,最大損失是把權利金都賠掉;但作為賣方需要付保證金,若遇指數大漲大跌,損失可能無限大,因此僅適合行情盤整或緩漲、緩跌時。

    2.不管大漲大跌都能賺:所謂的跨式組合,就是同時擁有一個買權及一個賣權,這樣不管行情方向是大漲或大跌,雖然有一邊的權利金歸零,但另一邊則可以帶進獲利。

    洪守傑表示,想要利用選舉賺波動財,採買方跨式組合是最佳策略,但是在操作上還需注意以下3點:

    1.需提前3∼5日布局

    2008年選前最後一個交易日3月21日,在集中市場加權指數收盤之後,期貨及選擇權仍在交易的15分鐘內,價平的買、賣權合約都上漲了100多點,代表很多人急在最後一刻才去做跨式交易,把價平附近選擇權的權利金價格都拱到「貴得離譜」。

    因此跨式組合提前3~5個交易日布局是必要的,洪守傑建議在選舉當週的週一及週二進場最適宜(例如這次是1月9、10日),以免買貴了、侵蝕利潤。

    2.用技術指標決定出場點

    停利的時間和方法很重要,建議可以利用技術指標、或是設定反轉點,來決定出場點。比如說在指數創新高後反轉,使5分鐘或10分鐘線出現死亡交叉,或是創新高後又回挫30點或50點,來判斷指數可能已作頭,要快點停利出場。

    但若指數創新高後,未出現反轉訊號,仍持續緩升,則可以續抱,或是先出掉一半部位保住成本,剩下部位讓它持續獲利。


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