3.高收益債指數
意義：代表歐債問題是否擴及信用市場
高收益債是信用市場熱度的判別指標，若歐債危機擴及信用市場，高收益債會率先反映。一般而言，可用紐約交易所掛牌的「安碩iBoxx高收益公司債指數基金ETF（股票代碼：HYG）」走勢，來觀察西班牙債信對高收益債券走勢的影響程度。在去年8～12月時，HYG表現不佳，代表歐債危機在這期間已衝擊到信用市場；到了今年1月，HYG價格回升，並逼近歐債危機前的水準，顯示信用市場已趨穩定。雖然，近期西班牙財政問題引發空方言論，但HYG也只見盤整，未大幅下滑，代表信用市場沒有崩盤徵兆。
▲安碩iBoxx高收益公司債指數基金結論
1.債問題並未擴散：從以上3項指標走勢看，西班牙及義大利10年期公債殖利率雖自3月份開始上升，但未造成市場資金追逐美債，反而是資金有自美債撤出現象，同時，歐債問題也沒有擴散到信用市場的跡象，投資人無需太過恐慌。
2.期定額等待股市走強：隨著美國經濟數據及房市好轉，在確定股市走強趨勢更明顯前，投資人可以定期定額方式投資新興市場債券基金及高收益債基金。反之，若上述3項指標出現明顯惡化跡象，代表歐債危機再度復燃，屆時可酌量加碼公債基金，並單筆逢低加碼新興市場債券基金及高收益債基金。