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    Smart智富月刊200期

    年省支出19億元,營運策略轉為「衝獲利」

    產線全面自動化 東陽拼EPS跳升89%

    撰文者:許家綸 2015-03-28 瀏覽數:27,123
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    為了提升生產效率,目前東陽台南廠的自動化生產線,已經能將塑膠零件從射出、塗裝、洗淨、包裝以一條龍的方式生產完成,空間因此大幅節省;過去只能放12條保險桿生產線的廠區,現在能放25條,不僅產能倍增,每條生產線1天還可換7組模具,意即1天能生產175種保險桿。吳永祥自豪地說,這種「少量多樣」的生產方式,連日本車廠都望塵莫及。

    為了保持產能可每年提升10%,東陽在台南另外租下1萬5,000坪的廠房進行擴建。吳永祥指出,今年預計會有第4條鈑金自動化生產線、AM電鍍廠,以及AM 5廠等3個新廠會陸續建好,預估下半年至明年可明顯看到營收成長,明年則還有新的OEM廠房會完工,並將再投入建設第2條OEM電鍍生產線,挹注2017年的成長。

    至於和中國一線車廠的合資企業,近年陸續量產獲利,2013年來自中國合資公司的獲利貢獻為1億4,500萬元,去年倍增至2億8,300萬元。其中長春廠和佛山廠單月營業額已達1億3,000萬人民幣(約合新台幣6億5,858萬元),1年約有新台幣79億元的營業額,比很多上市汽車零組件公司的年營收還高。吳永茂說,中國轉投資公司已可用自身獲利來持續擴建新廠,像佛山廠就是用長春廠的獲利挹注興建,今年下半年青島廠將啟動,也不會花到母公司的錢。

    統一投顧產業研究員張均壕分析,今年東陽中國廠獲利將持續成長,因為去年下半年才開始量產的佛山東陽及襄陽東陽2廠,今年陸續有新車型訂單挹注,預估今年佛山廠可轉虧為盈,襄陽東陽廠則估計虧損將減少一半;其他如大江渝強、大協西川開陽和武漢翔星等廠,也都將從去年的虧損達到損平。加上以美國市場為主的AM業務看好,東陽全年獲利因此可以見到明顯的增長。

    操作建議:本益比有望破17倍,留意42元以上賣壓

    季線支撐強,以法人預估2015年每股稅後盈餘2.8元計算,目前本益比約13.5倍,未來隨獲利預期落實,本益比有機會向17∼19倍的前波高峰挑戰,中期須留意42元以上的龐大套牢賣壓。

    小檔案_吳永茂

    出生:1951年

    學歷:崑山工專工管科(崑山科技大學前身)

    經歷:東陽集團總裁、東陽實業總經理、執行副總經理、外銷業務副總經理

    現職:東陽集團副董事長


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