6.6285 啟碁－迎接下半年旺季
啟碁是台灣的通訊衛星大廠，業務包括衛星通訊、無線網路與行動通訊3大產品線，競爭同業有兆赫、百一（6152），以及韓國的Humax和Kiryung。比較之下，啟碁的EPS與股東權益報酬率（ROE），皆在兆赫、百一之上，而EPS的成長率也優於Humax和Kiryung。
◎產業地位
啟碁是美國衛星廣播業者Sirus的主要供應商，Sirus為有效分散供貨風險，已和廣達洽談合作事宜，寶來證券認為，最快在今年底、明年初，就會對啟碁獲利造成部分影響。
但另一方面，研究啟碁多年的元大研究中心分析師王登城指出，啟碁下半年進入傳統旺季，且新產品開始陸續出貨，營運將大幅成長，加上所研發的WiFi相關手機雖然短期內獲利貢獻偏低，但仍是一長線題材，競爭力不容小看。
◎獲利狀況
啟碁今年首季稅後純益2.75億元，較上季下滑46%，卻比去年同期上升30%，最主要是受惠於股票收益和外匯匯差，非本業成長獲利所致。法人預估，第2季營收將只比第1季微升，下半年將大步躍進，全年EPS仍有8.6元的水準，較去年的7.3元小幅進步。
◎操作建議
隨著利空不斷，啟碁從今年3月高點102元一路下跌，跌幅一度來到25%，之後展開小幅反彈。一位不願透露姓名的法人表示，第季底之前，啟碁可能還將遭遇其他的利空，若股價因此跌到80元附近，將是不錯的買點。
另外，觀察啟碁歷年走勢，可以發現波動性較大，投資人介入時，宜注意資金控管，以便將風險降至最低。