達人開講
基金免手續費 不一定省
撰文者：怪老子
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不論是股票型基金或者是債券型基金，最讓人詬病的地方就是基金的手續費以及其他費用。台灣基金銷售所收取的手續費，嚴格說起來不能稱為手續費，因為這項費用並非用於基金操盤，而是銷售業者的佣金。而且手續費以投資金額多寡來計費，買得愈多手續費愈高，若這不是傭金，那甚麼才是傭金。
還好 手續費只有在首次購買基金時收取，只要長期持有且無打算短時間內多次買賣，對投資績效的影響就會隨著期間拉長而減低。例如境外股票型基金的手續費3%，投資10萬元，就得先扣3,000元手續費，實際只投入9萬7,000元，基金報酬率一年若為10%，那麼期末的淨值為10萬6,700元[=97,000*(1+10%)]，總共賺了6,700元，投資報酬率從10%降到只剩6.7%。
將投資時間拉長為10年，若這檔基金的年化報酬率為10%，同樣投入10萬元，不扣手續費3%情況下，10年後會成長至25萬9,374元[=100000*(1+10%)^10]。若考慮手續費3%，投入9萬7,000元，10年後會成長至25萬1,593元[=97000*(1+10%)^10]。即便將手續費考慮進來，結果相當於每年9.67%的年化報酬率，只比10%差一點點。
在投資報酬率同樣為10%的條件下，手續費對投資的影響，若只投資一年，投資報酬率從10%降到6.7%，下降了3.3%。若投資10年，投資報酬率只微微的下降0.33%，相當於年化9.67%。因為我所投資的基金都是以長期持有為目的，所以我並不太在意手續費。
基金的管理費就不一樣了，管理費是每年收取的，而且每日從基金的淨值中悄悄的扣掉，投資者一點“痛覺”都沒有。更甚的是，基金的總支出並不是只有管理費一項，還包括了銀行的保管費以及其他的費用。所有費用加起來除上淨資產稱為總開支比率，比率愈高基金淨值被費用吃掉的金額就愈高，投資績效所受的影響就愈大，投資者不能不注意。每一檔基金的總開支比率在較具規模的基金網站都可以查到，例如晨星(Morningstar)。
就以富蘭克林坦伯頓全球債券型基金來說，同一檔基金分為A、B、C及Advisor類股，每一類股的管理費通通都是0.75%，但是總開支比率卻是每一檔都不一樣，以美元、A類股、月配息這一檔，總開支比率為1.40%，而B類股總開支比率卻高達2.91%。A類股首次購買基金時得收取手續費，而B、C類股購買基金時沒有手續費，但是必須持有一定年數，否則贖回時一樣得扣除遞延銷售費用。
B、C類股真的只要持有久一點就不用手續費嗎？銀行理專才不會做白工的，B、C類股的銷售傭金只不過改由基金公司支付而已，而這些費用基金公司就直接從淨值中扣除，這也就是為何B、C類股的總開支比率較高的原因。
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