達人開講
2張表教你看懂 為何放空時獲利有限、虧損無限
撰文者：林帝佑 更新時間：2017-12-22
瀏覽數：57,393
如果您喜歡這篇文章，請幫我們按個讚：
「做多賺的多，做空賺的快。」相信在投資市場有一點經驗的人都聽過這句話。台股大盤從2017年5月突破萬點之後，一路沒有回頭，假設在5月9日上萬點時進場，在11月22日最高1萬882點時累計報酬率可達8.82%，共上漲了800多點。
反過來看空頭，截至11月30日為止，大盤在11月22日最高出現1萬882點，之後在11月27日出現一根大長黑K棒，接著甚至於11月30日出現跳空下跌，短短6個交易日，指數蒸發了322點，收在1萬560點，共累計下跌2.96%。
雖然累計漲幅跟跌幅差異仍大，但別忘了，上漲800多點可是台股投資人花了7個多月累積出來的成果，然而6個交易日就把這7個月的累積砍去了4成，印證了「做多賺的多，做空賺的快」這句話。
下跌速度快 做空更應關心盤勢避免反彈
在大盤不停創新高的這段日子，許多投資人對萬點行情有疑慮，不敢上車做多，反倒一直伺機等待進場放空。但是，市場新手若要做空，絕對要很小心，因為下跌得快，反彈也很突然，也就是說投資人必須要花較多的心力關注盤勢。
說到這，來分享佑佑自己這陣子的投資窘事，某天我用小型台指期貨放空賣出在1萬800以上的價位，但放了2、3天沒什麼動靜，於是隔天早上，我想等等還要外出，無法看盤，所以趁一早開盤震盪時，我以25點之差掛買進的委託單，想說沒成交就算了。
結果，外出後一路嗡嗡嗡無法看盤，到了下午好不容易坐下來吃飯，打開看盤軟體一看，我順利平倉賺了25點，也就是1,250元（不含手續費、期交稅等成本），但當天卻下跌了約100點……，如果我能花更多的心力盯盤，我肯定不會在早上的時候平倉，甚至當天也不會回補，就算在當天回補也能比原先多賺個2、3倍，這就是沒辦法盯盤的結果，而且還不只發生過一次，覺得好扼腕啊（抱頭）！
放空時 虧損無限但賺有限
除了下跌速度常常讓人措手不及以外，在放空時，投資人還要注意2件事情。首先，「虧損無限、但賺有限」。舉例來說，如果你在股價100元時進場放空，卻不幸看錯方向，此時要面對股價無限上漲的風險，因為股價並沒有「天花板」；假設看對方向，股價修正，頂多就是跌成雞蛋水餃股，就算太神準放空到準備下市的股票，也頂多讓你賺99.9元之類的報酬。
第2件事，「連續跌停也比連續漲停賺得更少」。我們用表格來看，表1顯示的是連續4天漲停的狀況，假設你在股價100元時進場做多，4天後每股可以獲利46元；但如果你是在100元時進場做空，表2顯示，就算連續4天跌停，獲利也僅有34元。
主要是因為上漲時，分母愈變愈大，但下跌時，分母愈變愈小。可別小看分母變化的威力，因為若做錯方向，放空後股價連續漲停4天，虧損不是40%，而是46%！切記，高檔放空時絕對要小心謹慎，別不看盤、也不要忽略做空的巨大風險！
7年級後段班，不是草莓族、也絕非靠爸族。目前在《Smart智富》月刊擔任記者，不只因為工作需要，而是本身熱愛理財，所以積極學習任何能賺錢的相關知識。工作5年，還了20萬元的學貸、去了9個國家，還累積破百萬元的資產，被同事戲稱「小猶太」，希望能幫助讀者一起賺大錢！出國玩！
延伸閱讀
▶2個小資族的故事》我們薪水不高 靠自己3年存百萬
▶一畢業就面臨20萬學貸 該先還款還是先投資呢？
延伸學習
▶無痛存錢、享樂零負擔 4觀念改變你的存錢計畫
您可能有興趣的文章