存股
這檔股票年領股息出國旅遊好幾次，金融海嘯後股價直直落10年⋯⋯
撰文者：陳喬泓-Sunny愛Money理財專欄 更新日期：2018-09-27
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原文：存股的迷思
近幾年市場流行存股，雖然提倡長期投資的立意是好的，但並不是每一檔股票都適合用長期的角度來進行投資，如果一開始選錯股票，即使投資超過10年也不一定保證獲利。
記得我在2007年剛開始投資時，很熱衷看電視的財經頻道，我記得當時有一位女主持人，說她母親投資中鋼（2002）的股票，光是每年領取的現金股利，都可以出國旅遊好幾趟，她提出的說法是，中鋼具有一定營運規模，加上獲利穩定且每年固定配股配息，怎麼算都比定存好，因此建議大家可以選擇長期持有中鋼。
殊不知，從2003年至2007年是原物料的黃金年代，因為全球景氣的熱絡加上中國大陸大量的基礎建設，推升原物料價格的飆漲，也因此推升中鋼股價從最低11元上漲到當時的波動高點54元，漲幅將近4倍。
當2008年美國爆發史上最嚴重的金融風暴之後，全球景氣呈現疲弱的態勢、中國大陸的經濟成長也開始放緩、GDP的增幅開始減速，鋼鐵原料的需求也就跟著急速下滑，包括中鋼在內很多原物料相關個股，最近10年的獲利再也沒有回到2008年金融海嘯前的高峰。
即便是鋼鐵股的龍頭中鋼（2002），雖然總市值高達近4,000億，也在世界鋼鐵動態公司（WSD）公布的世界級鋼鐵企業競爭力排名中，名列全球第11名，但因為產業屬性的問題，中鋼過去的經營績效還是無法擺脫景氣高低所帶來的變動，因此獲利也就隨著市場的波動而載浮載沉。
中鋼（2002）2007年～2016年獲利隨景氣下滑
從上述的圖表，可以清楚發現，中鋼的營運高點在2007年，該年度的EPS高達4.49元，之後就開始每下愈況，2012年的EPS甚至只剩下0.39元。如果你在2008年以50元的股價買進中鋼，並持有股票10年，股票只剩下23元，只有2008年高點的一半不到，即便加上過去10年來所有的配股配息，填權後的總值為4萬1,412元，等於長期持有中鋼10年後依舊處於住套房的階段，同時期台股指數創27年來的新高：1萬1,270點（還原權值後為1萬9,281點），而相同的時間投資台灣五十（0050）年化報酬率達6%，代表買進中鋼的長期投資績效是遠遠落後大盤及市場大部份的股票。
中鋼（2002）K線圖，股價大跌甚至腰斬
所以並不是長期持有就保證一定獲利，當你在不對的時間點進場買進不對的股票，幾乎在開始就注定最後會以失敗收場，即使是過去大家都看好的台股績優生中鋼，長期持有10年依舊呈現虧損，在在顯示選股的難度，尤其當你已經存了超過10年的時間才發現居然一毛錢都沒有獲利，損失的不只是帳面上的金錢，更是長達10年的機會成本。
因此，對於一般沒時間研究股票卻又想參與市場漲幅的投資人，我會建議使用長期投資的方法：定時定額買進ETF。或許無法讓你短期致富，卻是最萬無一失的投資方式。
提醒：本文僅為個人操作記錄與心得分享，請自行判斷謹慎評估風險。
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本文授權轉載自Sunny愛MoneyETF理財網，非經同意禁止轉載
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