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定存族、退休族最愛》利率比定存高3倍!法人也在搶「金融特別股」

撰文者:股海老牛 更新時間:2018-11-26

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存股 金融特別股



「懂得使用金錢,使它成為一個好奴僕」。

前言:各家金控打著「充實營運資金或拓展業務規模」的口號,在近年持續發行特別股。從富邦金與國泰金開始,聯邦金、台新金、中信金跟上,在這幾年市場上總共發行了7檔金融特別股。


以國泰金為例,國泰金在2018年發行420億元的國泰金乙特(2882A),利率3.55%較定存高上3倍,就吸引壽險公司合計認購167億元就已將近4成,可說是吸金功力一流。其他認購者還有原股東、政府勞退基金、企業法人、個人等。

接著我們就把這7家金融特別股攤開來介紹,並且來深入了解金融特別股的魅力吧!

什麼是特別股?
列出下面5點讓大家先對「特別股」有一定的了解,可以到這裡看更多:秒懂特別股
1.特別股(Preferred stock)兼具債券與普通股性質,是一種混合證券(Hybrid security)。
2.特別股通常定期配息,到期年限較長,配息率又比債券利率高。
3.在發行公司的分配股利順序,特別股的持有人優先於普通股的股東。
4.發行公司破產清算的求償順位,特別股的持有人也優先於普通股的股東。
5.其股價波動幅度較普通股低。

7家金融特別股
金融特別股

註:參考資料

從2016年從富邦金打響第一槍之後,而國泰金、台新金、聯邦金與中信今隨後跟上,截至目前(2018年11月)為止市場上總共有7檔屬於金融類的特別股,發行價格依各家訂定為50或60元,其利率從3.55% ~ 4.75%不等。並且期限大都屬於7年期之特別股,也就是說7年之後公司有權利決定是否從市場上以發行價收回特別股。

波動率較低
金融特別股vs.大盤(2018年10月)

從圖上可以發現到,在慘痛10月時大盤跌破萬點,看上圖中變化最大的灰線代表大盤加權指數,從1萬1,000點最低跌至9,400點,跌幅將近15%,而這群金融特別股幾乎是紋風不動,可說是市場大跌時最安穩的一個族群;不過也得提醒投資人金融特別股相對來說在股市大漲時,也一樣維持其平穩的特性,投資人享受不到價差利得。

歷年股利
金融特別股歷年股利(統計至2018年)
註:N/A表因當年度未發行,故當年度不發股利

從最前面的7家金融特別股整理表中可以發現它們的發行時間都不相同,而投資人要記得在特別股發行的第一年股利不會完整發放,是由發行後當年度剩餘天數去換算的,所以可以發現到因為富邦特(2881A)是2016年的5月底才發行,所以第一年(2017年)的股利經換算後為1.71元,但2018年時就為2.46元,接下來也都是2.46元,其他家也是依照規則去發放的。

老牛總結》
1.公司為了獲取資金與投資人為了保本,無論是海內外市場皆吹起一股特別股風潮,可以看到許多特別股的延伸金融商品的逐漸出現,例如特別股基金。連股神巴菲特在金融海嘯時也靠著高盛特別股而大賺過一筆。由此可知其穩定程度讓壽險公司、政府機關與法人搶破頭買進。
2.投資特別股請不要對賺取價差有所期待,它的特性在於能穩定配出高額利息,只要公司有賺錢發的出股利,都能獲得高出定存3倍的股利;再加上股價與大盤脫鉤,在空頭時屬於相對安全的標的。建議「退休長青族」及「保守定存族」可以投資金融特別股,或者加入自己的投資組合中。

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