搶救爛理財
沒有富爸爸、37歲退休》投資大師吉姆羅傑斯：愛花錢是最大的錯誤！
撰文者：編輯部 更新時間：2018-11-30
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沒有富爸爸，原物料投資大師吉姆‧羅傑斯（Jim Rogers）卻能在37歲就賺夠錢、提早退休，他到底有什麼祕訣？過去曾於新加坡接受《Smart智富》月刊獨家專訪，分享自己如何學習理財、提早退休的心得。
羅傑斯說：「你要退休，得先餵飽自己，你要打點自己穿什麼，所以得要有錢，不然就成了睡在公園的流浪漢！」可是，每個人退休需要的錢不一樣。「你覺得你退休需要多少錢，跟我不會相同。我沒有車，從沒擁有超過1棟房子，但有些人有5棟房子才退休，5輛車子、5個女朋友，什麼東西都5個，哈哈哈！」羅傑斯幽默地談著，「要有足夠的錢，一定要先存錢；愛消費是一個錯誤。」以下是羅傑斯針對存錢、投資的口述紀要：
第1步：學會存錢，且不輕易消費
現代年輕人愛花錢，不愛存錢，我覺得這是一個錯誤（雙手一攤，很無奈的表情）。我年輕時一定存錢，盡可能的多存，現在連我女兒都有5個小豬撲滿，我讓她從5歲開始練習存錢。通常投資之前必須先存錢，然後慢慢投資才可能成功，一般都是這個方法。
我真的覺得年輕時喜歡消費是個錯誤，但如果他們真想這麼做，那就做吧！又不是我的錢，也不用跟任何人報備。但就我所知，要成功一定要先能夠存錢。以我來說，我很少買衣服（比比身上破了一個小洞的Polo衫），4、5年才買一次衣服，我也很少買其他東西，物質欲望很低。
第2步：研究徹底，會有更多訊息
存夠了錢，你可以開始準備投資；但投資的態度要很謹慎，如果一輩子只能投資20次，你一定會很謹慎的研究吧！
讀雜誌可以當做是開始，然後做自己的功課。就像很多人對車子、時尚感興趣，當你真的感興趣，就會多方蒐集資料，而當你真的對車子很了解的時候，你自然會知道哪些是好車，什麼時候市場會有轉變，就會知道得比華爾街（意指分析師）還多。
假如我要投資一家公司，我會詳讀每一份財務報告，包括最細微的註解。我也會想盡辦法查證財務報告的準確性，或是最高經營階層宣稱的未來預測。這一切都做完後，除非我有把握比98%的華爾街分析師更了解這家公司，否則不會把錢投進去。
如果要投資一個國家，我會親自到這個國家去看看有沒有貨幣黑市市場。政府匯兌率與黑市匯兌率之間的差異大小，代表這個國家的問題有多嚴重，公定的與黑市的匯兌率差異愈大，國家問題愈大。
注意到最細小的枝微末節，是成功和失敗的關鍵。世界上只有一種方式能使你得到的訊息比別人多、更占優勢，那就是「鉅細靡遺的徹底研究」。
第3步：不追多頭，專找空頭市場
我能賺大錢、提早退休的一個原因是我從不追多頭，而是反其道尋找空頭市場。大部分的投資者尋找的是多頭而忽略空頭，一旦人們為某個炒作過頭的股市瘋狂，而忽略其他好投資，這時通常是我找到好交易的時候。
一般來說，有兩種方法可以檢視特定市場是否為空頭，第一是歸納法，就是從觀察中得到結論。例如，股票和原物料市場多頭交替出現，股票價格不佳時，原物料商品表現比較好，反之亦然，這個循環大約有15年到23年。所以按照歷史先例，原物料市場的多頭可以看好到2014年至2022年之間。
另一個是演繹法（deduction），就是從邏輯中得到結論。以家樂氏（Kellogg's）為例，當原物料市場低迷時，原料成本穩定，公司淨利自然上升，股價也會上升。反過來當原物料價格上升，公司成本上升，但不可能把增加的成本反映到售價上，連帶拖累股票價格。找出原物料和股票為何負相關，這是很好的心智練習。
第4步：獨立判斷，不受別人影響
我年輕時，經常被別人的勸告沖昏頭，沒有聽從自己內心的決定，奇怪得很，每次這種投資都失敗。後來我不再讓別人影響我，並根據自己所下的決定採取行動。直到年過30，我終於認定這是最佳投資之道，我會成功是因為自己遵照了這些原則。
你要做很多功課、研究，千萬不要投資自己不熟悉的標的，千萬不要聽信媒體、報紙、雜誌的消息，追隨別人的腳步（笑，呵呵呵）。假如你追隨別人的腳步，你永遠不會成功；當你聽到某人說他要去買某支股票或炒短線，只做當日沖銷，通常是他們太亢奮，以致高估市場。在這種情況下，你不可能賺到錢，在任何領域都不可能成功。
第5步：感覺無所不能時，就危險了
做完足夠的研究後，就動手買股票。買下足以說服你的股票，然後等待時機轉變，就會獲得戲劇性的報酬；換言之，你知道你在等什麼（you stay in what you know）。所以大多數時間，你什麼也不用做，你就是坐在那邊等，等你看到錢已經出現在轉角，你就彎腰把它撿起來。多數時候你什麼也沒做，望著窗外發呆，把錢放在銀行，等待機會。
另外，不論什麼時候你開始感覺自己無所不能，趕快停下來，什麼都不要做，因為再投資，就危險了，因為你開始跟別人的想法一樣了。記得坐下來休息一下，克服感染你的烏合之眾心理學。
出生：1942年
學歷：耶魯大學歷史系、牛津大學歷史碩士
經歷：量子基金創辦人
現職：專職投資人
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