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大戶們為什麼都在搶「金融特別股」？4大魅力全分析：存股族、小資族都能買！
撰文者：MissQ 更新日期：2019-01-04
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新年快樂！低利率時代，投資人到處尋找比定存利率高的投資標的。但你知道嗎？2016年以來，法人、金融機構資金最熱門的投資標的，就是高股利率的金融特別股。
截至2018年10月底，市場上共累積發行台幣2,227億元的金融特別股，而且只要一推出，馬上會被退休基金、壽險及法人資金熱烈加碼，台股的主力資金也因此產生了變化。究竟，金融特別股的魅力在哪裡？對法人的吸引力又是什麼？
魅力1》高約定股利率
公司發行的股票可分為普通股與特別股，但沒有一家公司可以跟普通股股東約定每年該給多少的股利率。因為普通股股東收到的股利，完全隨公司盈餘而上下波動，且須等每年度結算盈餘後，讓董事會及股東會決定當年度的股利。反觀金融特別股是事先約定股利率，除非發行公司的盈餘衰退8成以上，股利才會有影響。
從目前已發行的7檔金融特別股的股利率達3.55%～4.8%來看，不但超越大部分在證交所掛牌的普通股，也打敗了台灣50（0050）的3.84%股票殖利率，2018年股利2.9元，2018年10月26日股價75.4元。要注意的是，2.9元股利是台灣50近年最高峰，若未來景氣跟企業營收衰退，勢必拖累股利。
總之，普通股股利會因公司每年盈餘變化而產生波動，例如今年配2元、明年配1元，而特別股股利相對穩定且可預測。如果想追求長期穩定的報酬，特別股是最好的選擇。
魅力2》優先配發股利
一般來說，金融業的盈餘必須優先配發給特別股足額股利，剩餘的盈餘才能配發普通股股利，反向來說，只要普通股有股利，不論金額多寡，代表特別股當年會收到足額股利。
目前在證交所掛牌的7檔金融特別股，2012年以後每年皆有分配股利，等於2012年以後金融特別股的配股率達100%，加上「股利優先配發」優勢，對長期需要收息的投資人來說，選擇特別股比普通股的保障更高。
魅力3》浮動股利不怕升息
一般來說，金融特別股發行5.5年～7年後會採「浮動股利率」，讓特別股股東有機會參與升息環境下的股利漲幅，這也是金融特別股最大的優勢，因為全台沒有一檔普通股股利會隨著升息而增加。
魅力4》股價相對普通股穩定
股票族最大的「痛」就是遇到股災，持有的股票價格大幅走跌，或是股價上下波動太大影響心情。原因不外乎來自公司盈餘惡化，導致股利也跟著縮水，造成股利與股價雙輸狀態。
相較之下，金融特別股優先配發股利，加上浮動股利率可參與升息優勢，股利較普通股穩定許多，因而支撐了特別股的股價。此外，特別股的籌碼都是退休基金或壽險公司等投資者長期持有，目的是穩定收息，特別股股價因而緩步墊高。
節錄自MissQ新書《7檔特別股養我一輩子》
本文經授權轉載自Moneybar
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