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買債券絕對不會賠錢?錯!高利等於高風險,企業「倒債」將使投資人血本無歸...

撰文者:佑佑 更新日期:2018-02-18

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「買債券絕對不會賠錢!」聽到朋友這麼說,真的是嚇死寶寶了!搞錯,真是嚇死佑佑了!朋友如此語出驚人,到底哪來的自信?原來,他根本沒搞清楚債券是什麼、為什麼又會有這麼高的配息。且讓我來白話文解釋給大家聽。

股債、股債,大家常常聽到這兩項商品,指的是「股票」和「債券」,都是屬於有價證券。多數人都知道股票上上下下,一不小心就會套牢,卻以為債券不會賠錢,可以隨便買、穩穩賺,但,事實不是這樣的!


公司發債為籌資:白話就是錢不夠用
當公司在營運過程中碰到資金不足,常見的募資方式有3種:跟銀行貸款、發行債券或是增資。而我們這邊談的是由公司發行的債券,即「公司債」,由公司向不特定人募款,通常,公司會承諾在未來的某一日償還本金,並按照債券上約定的利率支付利息給投資人。如果你覺得債券很難記,其實講白了,它就是公司跟你借錢的「借據」。什麼樣的狀況下利率會很高呢?就是公司信用不佳的時候!

舉個例子來說,假設A君跟B君都要買房子,皆需跟銀行借錢,即辦理房貸,A君的信用一直很好,從未有過信用卡逾期未繳等紀錄,但B君卻不是這麼一回事,信用卡常常逾期未繳,甚至動用循環利率。

那麼,申辦房貸的時候,銀行給予A君的房貸利率一定比B君來得低(B君有可能還沒辦法借到錢呢),因為銀行擔心B君不還錢,於是給他高一點的利率,看看B君會不會因此不借,或是銀行可以先賺點利息錢,免得B君還不出本金,銀行一毛都沒拿到。

信用不好,用高利率吸引投資人出借資金
在這樣的關係中,A君跟B君是借款人又稱債務人,銀行則為債權人;套在公司債的狀況,公司是債務人、借錢給該公司的投資人則為債權人。

當債務人的信用不好,其計息的利率會相對較高,所以當聽到債券利率很高,不是公司佛心來著,而是因為公司需要用高的利率來吸引投資人借錢給他,而投資人也應衡量利息與風險之間的平衡,因為高利率=高風倒債聽過吧?萬一公司不幸破產、倒閉,公司會變賣資產用來清償債務,但也有可能還不出來,造成投資人血本無歸。

所以,當公司用高利率來吸引你出借資金的時候,千萬不要以為買債券絕對不會賠錢。應該衡量這樣的高風險是否能承受,或者是利用資產配置來降低整體風險,不要傻傻就把錢借給信用不佳的公司。可以觀察違約率、信用評等等指標,這個下次來跟大家談談怎麼查。

P.S.順便一提,債券的發行單位不見得是公司,另外還有政府,也就是「主權債」,也可稱作「公債」。

經授權轉載自Hi~I’m 佑佑 :)

7年級後段班,不是草莓族、也絕非靠爸族。目前在《Smart智富》月刊擔任記者,不只因為工作需要,而是本身熱愛理財,所以積極學習任何能賺錢的相關知識。工作5年,還了20萬元的學貸、去了9個國家,還累積破百萬元的資產,被同事戲稱「小猶太」,希望能幫助讀者一起賺大錢!出國玩!

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