股票投資術
2撇步，正確運用「自由現金流」指標...找到下一檔股價「狂飆3倍」的好公司！
撰文者：Charlotte夏綠蒂 更新時間：2019-06-21
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懂「現金流」的2優點》讓你選對另一半
大雄和胖虎2人都在追求靜香，每天幫靜香買晚餐、上下班接送，瘋狂獻殷勤，時間一久，好朋友多啦a夢忍不住問靜香。
a夢：「靜香，你喜歡誰啊？大雄和胖虎都對你很好。」
靜香：「我應該會選大雄。」
a夢：「可是胖虎穿金戴銀，常常舉辦演唱會賺很多錢耶！」
靜香：「不過他花得也多，存不了錢，反觀大雄踏實地工作，且固定存錢。」
沒錯，賺得多、存得也要多，這能讓你選出好的對象，一樣的道理用在挑選公司也適用。
懂「現金流」的2優點》讓你避開燒錢公司
常聽到的4大慘業：面板、太陽能、LED及DRAM，也被戲稱為燒錢公司，因為，他們的資本支出一直很高，往往都砸了數十億元以上蓋廠房，然而資金還沒回來，新技術又出來了，必須趕緊再擴增設備，才能勉強生存，想當然，長期下來破產的機率就很高了！
避免破產可能性高的公司，當然就要選擇會存錢的企業，這時候我們看「自由現金流量」。
這篇與你分享
1.「自由現金流量」判斷公司是不是燒錢？
2.案例1：避開大飲（1213）的可能遭下市的地雷。
3.案例2：國碩（2406）獲利不足，現金流量短缺。
4.案例3：資本支出有成效，台積電（2330）帶回正數現金流。
「自由現金流量」判斷公司是不是燒錢？
自由現金流量＝營業現金流－投資現金流。顧名思義，自由現金流就是公司可以隨意使用的現金，代表企業營運帶回的現金，扣除買廠房、擴增設備等現金支出，剩下的金額便可任意運用，公司可以決定要發股利、還債等，相當「自由」。
那營業現金流與投資現金流要去哪裡看呢？
答案是「現金流量表」，此表分為3個區塊，分別是營業現金流、投資現金流及籌資現金流，因此，我們就可以輕鬆算出自由現金流量了！
2項準則檢視自由現金流量
實務上運用自由現金流有2撇步：
1.數據以「年」計算。
2.近5年自由現金流量中，有3年為正數，且總額也是正數。原因是公司擴廠需要時間，不可能立刻就有營收轉換，因此不要以季報的金額計算，然後，假設公司蓋廠房、產線轉移等，我們給2年的時間醞釀及準備，之後就必須帶回來實質的收益，否則一直燒錢，公司也無法長久經營。
了解自由現金流量的概念之後，我們實務上可以怎麼運用呢？繼續看下去...
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